Rozwój pod presją: Tak inwestorzy reagują na nowy trend rynkowy!

Rozwój pod presją: Tak inwestorzy reagują na nowy trend rynkowy!

Inwestorzy zorientowani na rozwój stoją obecnie w obliczu dynamicznego otoczenia rynkowego charakteryzującego się zmieniającymi się warunkami gospodarczymi. Jak e-fundusz badawczy raportach, pomimo globalnego wzrostu, wyniki spółek wysokiej jakości i spółek wzrostowych pozostają w tyle za sektorem wartości. W trzecim kwartale 2025 r. akcje notowane na giełdzie wykazywały niezmiennie pozytywny rozwój, przy czym rynki rozwinięte wzrosły ogółem o 7,4%, przy czym wyróżniała się Japonia z +8,3% i Kanada z +10,6%.

Giełdy w USA również odbiły, rosnąc o ponad 8%. Co zaskakujące, po raz pierwszy od kilku lat małe spółki były w stanie dotrzymać kroku dużym spółkom. Kraje takie jak Chiny, Tajwan i Republika Południowej Afryki również osiągnęły znaczny wzrost: Chiny odnotowały wzrost o 20,9%, Tajwan o 14,1%, a Republika Południowej Afryki o 10,7%. Szczególnie imponujący jest wzrost chińskich akcji, które od początku roku wzrosły o ponad 42%, w dużej mierze przypisywany sektorom biotechnologii i sztucznej inteligencji.

Analiza rynku i strategie rozwoju

Wzrosty w ostatnich miesiącach miały istotny wpływ na wyniki wielu spółek wchodzących w skład indeksu MSCI Value Index, który ocenia akcje na podstawie relacji ceny do wartości księgowej, ceny do zysków oraz stopy dywidendy. Indeks pokazuje, że prawie jedną trzecią ceny wartości stanowią akcje finansowe. Warunki ekonomiczne mają zatem bezpośredni wpływ na zachowanie wartościowych akcji. Z obserwacji wynika, że ​​od stycznia 2024 r. na tokijskiej giełdzie publikowane są comiesięczne zestawienia spółek optymalizujących kapitał, co wskazuje, że spółki aktywnie poprawiają alokację kapitału i migrują na rynki o większym wzroście.

Głośny M&G Oczekiwania dotyczące przyszłej dynamiki zysków amerykańskich akcji ustabilizowały się na wysokim poziomie. Wysokie wyceny, zwłaszcza takich firm jak NVIDIA, Microsoft i Alphabet, wskazują na optymistyczne oczekiwania rynku. Pomimo dominacji tych spółek, przy wyborze amerykańskich spółek wzrostowych należy zachować selektywność, ponieważ nie wszystkie wyceny są uzasadnione. Ryzyko wycofania pozostaje w przypadku przewartościowanych akcji, którym nie udaje się osiągnąć statusu zwycięzcy.

Strategie wartości w Europie

W Europie jednak spółki wartościowe wykazują niższe oczekiwania co do przyszłego wzrostu zysków. Niemniej jednak akcje wartościowe o niskiej wartości mogą generować dodatnie zyski nawet przy umiarkowanym wzroście. Od 1 stycznia 2022 r. wartość segmentu wartości w Europie łącznie wzrosła o około 30%, podczas gdy europejskie spółki wzrostowe odnotowały w tym samym okresie wzrost jedynie o około 1%.

Dyskusję na temat strategii inwestycyjnych w dalszym ciągu dominuje dylemat, czy inwestorzy powinni skupiać się na wzroście, czy na wartości. W ostatnich latach nastąpił znaczny wzrost wzrostu, szczególnie w zakresie inwestycji w technologię, podczas gdy inwestowanie w wartość zostało spopularyzowane przez takie postacie, jak Benjamin Graham i Warren Buffet. Jednak wraz z obecnym odwróceniem trendu i wzrostem stóp procentowych inwestowanie w wartość znów staje się atrakcyjniejsze, dlatego inwestorzy preferujący regularne dywidendy powinni skłaniać się w stronę akcji wartościowych.

Inwestorzy długoterminowi, którzy są skłonni podjąć większe ryzyko, mogliby jednak lepiej sobie radzić w przypadku akcji wzrostowych. Czas pokaże, która strategia okaże się bardziej korzystna w nadchodzących latach, ale zdywersyfikowany portfel powinien pomóc złagodzić wahania cen i promować zrównoważone ogólne wyniki.