Rast pod tlakom: Takto reagujú investori na nový trhový trend!

Rast pod tlakom: Takto reagujú investori na nový trhový trend!

Investori orientovaní na rast v súčasnosti čelia dynamickému trhovému prostrediu, ktoré sa vyznačuje meniacimi sa ekonomickými podmienkami. Ako e-fundresearch správy, výkonnosť kvalitných a rastových akcií zaostáva za hodnotovým sektorom napriek globálnemu rastu. V treťom štvrťroku 2025 vykazovali kótované akcie trvalo pozitívny vývoj, pričom rozvinuté trhy celkovo vzrástli o 7,4 %, pričom Japonsko vyniklo s +8,3 % a Kanada s +10,6 %.

Americké akcie sa tiež odrazili a vzrástli o viac ako 8 %. Prekvapivo, malé čiapočky dokázali prvýkrát po niekoľkých rokoch držať krok s veľkými. Krajiny ako Čína, Taiwan a Južná Afrika tiež dosiahli pozoruhodný rast: Čína vzrástla o 20,9 %, Taiwan o 14,1 % a Južná Afrika o 10,7 %. Mimoriadne pôsobivý je nárast čínskych akcií, ktoré od začiatku roka vzrástli o viac ako 42 %, čo je z veľkej časti pripisované sektorom biotechnológií a umelej inteligencie.

Analýza trhu a stratégie rastu

Rast v posledných mesiacoch mal výrazný vplyv na zisky mnohých spoločností v indexe MSCI Value Index, ktorý hodnotí akcie na základe pomeru ceny k účtovnej hodnote, pomeru ceny k zisku a dividendového výnosu. Index ukazuje, že takmer tretinu ceny hodnoty tvoria finančné akcie. Ekonomické podmienky majú teda priamy vplyv na výkonnosť hodnotových akcií. Pozorovania ukazujú, že od januára 2024 sú na tokijskej burze zverejňované mesačné zoznamy spoločností na optimalizáciu kapitálu, čo naznačuje, že spoločnosti aktívne zlepšujú alokáciu kapitálu a migrujú na trhy s vyšším rastom.

nahlas M&G Očakávania budúcich mier rastu ziskov amerických akcií sa ustálili na vysokej úrovni. Vysoké ocenenia, najmä pre spoločnosti ako NVIDIA, Microsoft a Alphabet, naznačujú optimistické očakávania trhu. Napriek dominancii týchto spoločností je dôležité byť selektívny pri výbere rastových akcií v USA, pretože nie všetky ocenenia sú opodstatnené. Riziko stiahnutia zostáva v nadhodnotených akciách, ktoré nedosiahnu status víťaza.

Hodnotové stratégie v Európe

V Európe však hodnotové akcie vykazujú nižšie očakávania budúceho rastu ziskov. Napriek tomu môžu akcie s lacnou hodnotou generovať pozitívne výnosy aj pri miernom raste. Od 1. januára 2022 sa hodnota segmentu hodnoty v Európe kumulatívne zvýšila o približne 30 %, zatiaľ čo európske rastové akcie zaznamenali za rovnaké obdobie nárast len ​​o približne 1 %.

V diskusii o investičných stratégiách naďalej dominuje dilema, či by sa investori mali zamerať na rast alebo hodnotu. V posledných rokoch zaznamenal rast, najmä investovanie do technológií, výrazné oživenie, zatiaľ čo hodnotové investovanie spopularizovali osobnosti ako Benjamin Graham a Warren Buffet. So súčasným zvrátením trendu a rastom úrokových sadzieb sa však hodnotové investovanie opäť stáva atraktívnejším, takže investori, ktorí preferujú pravidelné dividendy, by mali siahnuť k hodnotovým akciám.

Dlhodobí investori, ktorí sú ochotní podstúpiť väčšie riziko, by však mohli urobiť lepšie s rastovými akciami. Uvidí sa, ktorá stratégia sa v nasledujúcich rokoch ukáže ako výhodnejšia, ale diverzifikované portfólio by malo pomôcť zmierniť kolísanie cien a podporiť vyváženú celkovú výkonnosť.