Psychologia ekonomiczna: Fratzscher ostrzega przed pesymizmem i zaległościami inwestycyjnymi!

W niedawnym oświadczeniu Marcel Fratzscher, prezes Niemieckiego Instytutu Badań Ekonomicznych (DIW), krytycznie odniósł się do planowanych emerytur federalnego ministra finansów Christiana Lindnera (FDP) i federalnego ministra pracy Hubertusa Heila (SPD). W wywiadzie dla Deutschlandfunk, który został wyemitowany 2 stycznia 2025 r., Fratzscher określił emeryturę akcyjną jako „niezbyt wielkim hitem”. Żąda od nowego rządu federalnego jasności, bezpieczeństwa i długoterminowej wizji na najbliższe pięć–sześć lat.

Fratzscher podkreślił znaczenie aspektów psychologicznych dla gospodarki, na którą jego zdaniem wpływa 80 proc. Za największą wadę uważa pesymizm, zwłaszcza w sektorze przemysłowym i eksportowym. Niemniej jednak podkreśla, że ​​Niemcy mają ogromne możliwości rozwoju. Zdaniem Fratzschera firmy powinny pozycjonować się szerzej i stać się mniej zależne od Chin. Opisuje rynki w Indiach, Afryce i Ameryce Południowej jako alternatywy o wysokim potencjale. Nie spodziewa się jednak zauważalnego ożywienia gospodarczego w 2025 roku.

Propozycja Fratzschera w sprawie funduszu obywatelskiego

W szerszym kontekście Fratzscher podkreślił potrzebę większych inwestycji państwa w infrastrukturę, edukację i usługi publiczne. Sprawę tę utrudnia jednak istniejący hamulec zadłużenia. Artykuł w Focusie sugeruje, że fundusz obywatelski mógłby stanowić możliwe rozwiązanie tego dylematu, zachęcając obywateli do inwestowania w rządowe projekty inwestycyjne. Według panelu miejskiego KfW portfel inwestycyjny państwa wynosi 166 miliardów euro, co stanowi ponad 4% rocznego wyniku gospodarczego.

Ponadto prawie 30% gmin jest mocno zadłużonych i nie może podejmować żadnych inwestycji na przyszłość. Istnieją duże różnice między gminami, zwłaszcza podział północ-południe pod względem możliwości inwestycyjnych. Choć rząd federalny twierdzi, że dokonuje rekordowych inwestycji, realne inwestycje maleją, jeśli wziąć pod uwagę wzrost cen.

Fratzscher widzi polityczne możliwości rozwiązania tego problemu w zreformowaniu hamulca zadłużenia, reformie podatkowej lub efektywniejszym zarządzaniu wydatkami. Pomysł utworzenia funduszu obywatelskiego został zaproponowany przez komisję ekspertów w 2015 roku, ale do tej pory był ignorowany. Fundusz taki mógłby zostać utworzony przez KfW w celu gromadzenia prywatnych środków na publiczne projekty inwestycyjne. Fratzscher podkreśla, że ​​fundusz ten zapewniłby gwarancję rządową minimalizującą ryzyko niewypłacalności i obniżającą koszty finansowania. Ponadto Fundusz Obywatelski mógłby pomóc także w obszarze zabezpieczenia emerytalnego oferując wyższą stopę zwrotu niż tradycyjne formy oszczędzania. Fundusz powinien koncentrować się na projektach komunalnych i pozostać wolny od manipulacji politycznych.

Podsumowując, Fratzscher zażądał, aby Niemcy zaradziły deficytowi inwestycyjnemu w celu wzmocnienia lokalizacji gospodarczej i poprawy usług publicznych, co czyni go zagorzałym krytykiem podejścia do emerytury akcyjnej, jak wyjaśnił w wywiadzie dla Deutschlandfunk i co przedstawiono również w artykule w Focusie.