Вижда ли се промяна на лихвения процент? Инвеститорите залагат на решенията на Фед!

През последните месеци пазарите стават все по-подготвени за възможни намаления на лихвените проценти от Федералния резерв на САЩ (Фед). Причината за това са опасенията за по-бавния икономически растеж в САЩ. Инвеститорите в държавни облигации на САЩ залагат на намаляване на лихвените проценти, особено след като инфлацията остава над целта от 2%. Експерти от Morgan Stanley прогнозират, че доходността на 10-годишните облигации потенциално може да падне под 4%, в момента при 4,28%, в зависимост от бъдещата лихвена политика на Фед.

Пазарите вече изглежда очакват две намаления на лихвените проценти с четвърт пункт тази година, както и трето намаление през следващата година до около 3,65%. Намаляването до 3,25% може да тласне доходността на 10-годишните облигации под 4%. Тези развития идват по същото време, когато имаше силно търсене на аукциони за държавни ценни книжа с фиксиран доход, като неотдавнашния аукцион за седемгодишни облигации, който донесе 4,194%.

Пазарни реакции и текущи данни

Докато доходността на 10-годишните облигации се повиши до 4,25% в сряда, процесът на дезинфлация е в застой. Федералният резерв обяви намаление на лихвения процент с един процентен пункт през юли, решение, което последва слаби данни за пазара на труда. Скорошни проучвания на Федералната резервна банка на Филаделфия показват, че почти една трета от работниците в САЩ се страхуват за работата си. В същото време спадът в потребителското доверие и ниският индекс на Citigroup Economic Surprise Index показват възможни икономически проблеми.

В различен контекст скорошна информация съобщава за покачване на 10-годишните държавни облигации на САЩ, което се случи на 7 октомври, когато доходността се повиши над 4% за първи път от август. Това увеличение се дължи на силни данни за пазара на труда, които показват, че заплатите в неселскостопански сектор са получили 254 000 работни места през септември. Тези данни доведоха до съображения относно бъдещата лихвена политика на Фед и докато експертите смятат, че по-нататъшни големи намаления на лихвените проценти са малко вероятни, в момента се обсъжда и повишаване на лихвените проценти.

Вероятността Фед да спре намаляването на лихвените проценти през ноември се повиши от 2,6% на 14%. Докато инвеститорите продължават да очакват намаления на лихвените проценти с по 25 базисни пункта през ноември и декември, вероятността за намаление на лихвените проценти с 50 базисни пункта е намаляла. Критиците, включително икономистът Мохамед Ел-Ериан, вече изразиха опасения, че Фед може да не е в състояние да намали допълнително лихвите или дори да бъде принуден да повиши лихвите.