关税下降，债务上升：特朗普与美国经济危机

关税下降，债务上升：特朗普与美国经济危机

美国面临着复杂的经济形势，其特点是高额国债和持续的贸易冲突。唐纳德·特朗普最近宣布了推迟或在最后一刻实施的关税。某些商品的关税将从 145% 降至 30%，但所有进口产品仍将维持 10% 的基本关税，汽车、钢铁、铝、半导体以及可能还有药品的行业特定关税也将保留。专家警告说，这些措施可能会减少消费并导致增长疲软。例如，沃尔玛已经宣布，由于关税较高，将提高价格。目前美国的平均有效进口关税为15%，是特朗普上任前的六倍，对消费者来说是一个重大挑战。

尽管标准普尔 500 指数自年初以来有所回升，但经济稳定的前景仍存在不确定性。美联储主席杰罗姆·鲍威尔对可能出现的永久性供应冲击表示担忧，并不愿意降息。与此同时，美国政府每年新增近2万亿美元债务，导致债务总额超过年度经济产出。穆迪下调了美国的信用评级，这意味着该国失去了三大评级机构的最高评级。尽管美国仍被认为是有吸引力的直接投资目的地（主要是由于税收下降和庞大的销售市场），但这可能会对外国投资者的兴趣产生长期负面影响。

贸易冲突对欧元区的影响

美欧之间的贸易冲突不仅对美国经济产生影响，也对欧洲经济产生影响。欧洲央行（ECB）的货币政策受到这些紧张局势的影响。为了加强欧洲防御，欧元区国家被迫承担数千亿债务。这增加了债券市场出现极端反应的风险，特别是在意大利和法国等高负债国家。

2011/2012年欧元危机期间，政府债券利率上升，影响了投资者信心。为了避免类似的下跌，欧洲央行此后通过大量购买来支撑债券价格。最重要的关键利率——存款利率，已经从 4.0% 下调至 2.75%，预计下次欧洲央行会议将进一步下调。此次降息可能伴随着全球关税战的不确定性，这可能引发通胀飙升。

欧元区的利率决定和通胀前景

欧洲央行行长拉加德对欧元区通胀前景的不确定性表示担忧。目前德国通胀率为2.3%，欧元区通胀率为2.5%，距离2.0%的中期目标还很遥远。包括伊莎贝尔·施纳贝尔在内的几位欧洲央行委员呼吁就可能停止降息进行辩论，以防止利率保持在过低水平，从而导致长期高通胀和金融危机。全球央行面临的压力越来越大，这可能会危及货币政策制定者的独立性和稳定性。

总体而言，美国和欧洲的经济形势仍然紧张，而金融市场参与者正在密切关注这两个地区的政治决策将如何影响经济环境。