Slabost dolara: rizici i prilike za globalno gospodarstvo na prvi pogled!

Slabost dolara: rizici i prilike za globalno gospodarstvo na prvi pogled!

Stalna slabost američkog dolara ima dalekosežne implikacije na globalna tržišta i ekonomsku stabilnost. Nedavno se povećala makroekonomska zbrka, uznemirujući tržišta. Ova procjena se provodi e-istraživanje fondova podloge koje ispituju moguće makro scenarije za ovu godinu i ukazuju na striktnije trgovinske pregovore između SAD-a i Kine.

Trenutačno možemo vidjeti da se menadžment timovi i potrošači ponašaju oprezno zbog sporijeg rasta. Dugoročne kamatne stope u industrijaliziranim zemljama su blizu 5,0% za američke obveznice i 2,65% za 10-godišnje savezne obveznice. To bi moglo dovesti do viših ukupnih povrata u kreditnom sektoru, kao i do atraktivnih mogućnosti prijenosa. Vodi se rasprava o tome mogu li se marže oporaviti unatoč izazovima proračunskog deficita i rizika od pregrijavanja gospodarstva.

Trgovački sukobi i njihov utjecaj

Nesigurnost trgovinske politike izazvana sukobom između SAD-a i Kine 2018. i 2019. također je pridonijela trenutnoj situaciji na tržištu. Izvještaj iz Bundesbank ističe da vrijednost valute američkog dolara raste u vremenima političke nesigurnosti, smanjujući pritisak na uvoz iz Kine. Kineski izvoznici smanjili su cijene u američkim dolarima tijekom tog razdoblja, što znači da je utjecaj američkih uvoznih carina na kineske proizvode ublažen.

Osim toga, analiza pokazuje da je ova konstelacija trgovinskih napetosti i američkih carina imala samo ograničen utjecaj u prošlosti. Prosječne carinske stope porasle su za oko 12 postotnih bodova, ali je dolar i dalje aprecirao, djelomično umanjujući učinkovitost carina. Ovaj je razvoj doveo do novih scenarija koji se odnose na onshoring i friendshoring, pri čemu zemlje razmatraju premještanje ključne proizvodnje unutar zemlje i jačanje trgovinskih veza sa sigurnijim partnerima.

Rizici slabosti dolara

Unatoč opisanoj situaciji, mnogi analitičari očekuju da dolar neće značajno oslabiti. Utjecaji kao što su rast američkog gospodarstva, rastuće stope inflacije i mjere deregulacije svakako bi mogli pružiti vjetar u leđa. Međutim, procjena rizika i dalje je neophodna, osobito ako se spreadovi vrate na najvišu razinu svih vremena.

Ukratko, izazovi koje donosi slabljenje američke valute nastavit će uzrokovati nesigurnost na tržištu u budućnosti. Dok bi fiskalne mjere mogle potaknuti gospodarstvo, postoji rizik da će dugotrajni visoki deficit uzrokovati pregrijavanje gospodarstva. Sljedećih nekoliko mjeseci pokazat će hoće li se prognoze ostvariti ili će nova, neočekivana kretanja još više utjecati na tržišta.