Markkinamahdollisuudet ja riskit: Sijoittajat juuttuneet geopoliittisten epävarmuustekijöiden väliin

Markkinamahdollisuudet ja riskit: Sijoittajat juuttuneet geopoliittisten epävarmuustekijöiden väliin

Wienin Hypo Vorarlbergin johtaja Roswitha Klein kuvailee tämänhetkisiä sijoitusmarkkinoita ambivalenttiseksi tunnelmaksi. Sijoittajat osoittavat kasvavaa epävarmuutta, jonka laukaisevat ensisijaisesti geopoliittiset riskit ja Yhdysvaltain talouspolitiikka. Nämä epävarmuustekijät liittyvät heikkenevään talouteen ja Euroopassa meneillään oleviin rahapolitiikan keventämistoimiin, jotka samalla lisäävät odotuksia uusista kasvuimpulsseista. Lehdistö raportoi, että Donald Trumpin kauppapolitiikka on johtanut merkittävään volatiliteettiin osakemarkkinoilla, mikä kyseenalaistaa klassisten "turvasatamien", kuten Yhdysvaltain dollarin ja valtion obligaatioiden, roolin.

Analyytikot havaitsevat yllättäviä markkinoiden reaktioita, mukaan lukien dollarin heikkeneminen rangaistuksista huolimatta. Tulevaisuudessa Euroopan osakkeet pystyivät hyötymään tilanteesta ainakin lyhyellä aikavälillä. Pitkällä aikavälillä Yhdysvaltain markkinoiden odotetaan kuitenkin palautuvan. Tässä yhteydessä keskustellaan myös Euroopan mahdollisuudesta nousta asteittain heikosta kasvustaan. Keskeisessä roolissa ovat Euroopan keskuspankin (EKP) odotettavissa olevat koronleikkaukset, jotka voivat piristää investointeja.

Kasvuimpulssit ja riskit

Varhaiset indikaattorit, kuten lainavolyymien kasvu, viittaavat nousuun. Maailmanlaajuinen teollinen suhdanne voi tukea taloutta, kun taas kulutusmenot ovat lisääntyneet reaalipalkkojen kasvun tukemana. Tämän positiivisen kehityksen zeniitti näyttää kuitenkin olevan ohitettu. Kestävä noususuhdanne riippuu siis näiden taloudellisten impulssien jatkumisesta.

Suuret aseinvestoinnit Euroopassa vaikuttavat lyhyellä aikavälillä talouden elvytysohjelmaan, mutta siirtyminen "sotatalouteen" nähdään rasitteena myös muissa tärkeissä asioissa, kuten ilmastonsuojelussa. Vuodelle 2025 sijoittajia suositellaan olemaan varovaisia ​​pääomamarkkinoilla, sillä viime vuosien keskimääräistä korkeampia hintojen nousuja - erityisesti teknologiaosakkeissa - pidetään kestämättöminä. Samalla korostuvat korkeat arvostustasot, jotka voivat mahdollisesti johtaa markkinoiden korjauksiin.

Rahoitusmarkkinoiden tilanne ja vakaus

Kuvatuista epävarmuustekijöistä huolimatta tilanne rahoitusmarkkinoilla vuonna 2024 oli pääosin positiivinen. Rahoitusolosuhteet ovat parantuneet onnistuneen inflaation torjunnan ja keskuspankkien korkojen käänteen ansiosta. GDV panee merkille, että rahoitusjärjestelmässä ei ole tällä hetkellä akuuttia stressiä ja että rahoituslaitosten sietokyky on osoitettu viime kuukausina. Vakuutusala on myös vahva.

Siitä huolimatta rahoitusjärjestelmän riskit ovat edelleen korkeat, erityisesti geopoliittisten konfliktien sekä poliittisten riskien, kuten USA:n tulevien vaalien ja mahdollisen liikennevalokoalition epäonnistumisen vuoksi. Nämä tekijät lisäävät makrotaloudellista epävarmuutta. Etenkin Saksan ja euroalueen heikko kasvu nähdään lisäriskitekijänä. Tässä yhteydessä byrokratian vähentäminen nähdään tärkeänä kasvun rakenteellisten esteiden poistamiseksi. Keskittyminen liiallisesta tai monimutkaisesta sääntelystä johtuviin järjestelmäriskeihin voi vaikuttaa edelleen rahoitusvakauteen tulevaisuudessa.

Yhteenvetona voidaan todeta, että rahoitusvakauden vahvistaminen edellyttää olennaisiin riskeihin suuntautunutta ja suhteellisuusperiaatetta huomioivaa sääntelyä. Sijoittajia rohkaistaan ​​luomaan hajautettu salkku vakaamman tuoton saavuttamiseksi maltillisemmalla riskillä ja omaksumaan monien omaisuuserien lähestymistapa, joka sisältää osakkeet, joukkovelkakirjat, hyödykkeet ja jalometallit.