Rinkos galimybės ir rizika: investuotojai pakliuvo į geopolitinį neapibrėžtumą

Rinkos galimybės ir rizika: investuotojai pakliuvo į geopolitinį neapibrėžtumą

Roswitha Klein, „Hypo Vorarlberg“ direktorė Vienoje, dabartinę investicijų rinką apibūdina kaip ambivalentišką nuotaiką. Investuotojai demonstruoja augantį neapibrėžtumą, kurį pirmiausia skatina geopolitinė rizika ir JAV ekonominė politika. Šie neapibrėžtumai kyla dėl silpnėjančios ekonomikos ir Europoje vykdomų pinigų politikos švelninimo priemonių, kurios kartu kelia lūkesčius dėl naujų augimo impulsų. Spauda praneša, kad Donaldo Trumpo prekybos politika sukėlė didelį nepastovumą akcijų rinkose, todėl kyla abejonių dėl klasikinių „saugių prieglobsčių“, tokių kaip JAV doleris ir vyriausybės obligacijos.

Analitikai pastebi stebėtinas rinkos reakcijas, įskaitant dolerio nuvertėjimą, nepaisant baudžiamųjų tarifų. Žvelgiant į ateitį, Europos akcijos galėjo pasinaudoti tokia padėtimi, bent jau trumpuoju laikotarpiu. Tačiau ilgalaikėje perspektyvoje tikimasi, kad JAV rinkos sugrįš. Šiame kontekste taip pat svarstoma galimybė Europai palaipsniui išbristi iš silpno augimo. Pagrindinis vaidmuo tenka Europos centrinio banko (ECB) numatomam palūkanų normų mažinimui, kuris gali paskatinti investicijas.

Augimo impulsai ir rizika

Ankstyvieji rodikliai, pavyzdžiui, didėjančios paskolų apimtys, rodo, kad pagreitis didėja. Pasaulinis pramonės ciklas gali palaikyti ekonomiką, o vartotojų išlaidos didėja, o tai skatina realaus darbo užmokesčio augimas. Tačiau atrodo, kad šios teigiamos raidos zenitas buvo peržengtas. Todėl tvarus pakilimas priklauso nuo šių ekonominių impulsų tęstinumo.

Didelės investicijos į ginkluotę Europoje turi trumpalaikį ekonomikos skatinimo programos efektą, tačiau perėjimas prie „karo ekonomikos“ taip pat suvokiamas kaip našta spręsti kitus svarbius klausimus, pavyzdžiui, klimato apsaugą. 2025 m. investuotojams rekomenduojama būti labiau atsargiems kapitalo rinkose, nes pastaraisiais metais didesnis nei vidutinis kainų padidėjimas – ypač technologijų akcijų – laikomas netvariu. Tuo pačiu metu pabrėžiami aukšti vertinimo lygiai, kurie gali paskatinti rinkos korekcijas.

Finansų rinkos padėtis ir stabilumas

Nepaisant aprašytų neapibrėžtybių, 2024 m. situacija finansų rinkose iš esmės buvo teigiama. Finansavimo sąlygos pagerėjo dėl sėkmingos kovos su infliacija ir centrinių bankų palūkanų normų pasikeitimo. GDV pažymi, kad šiuo metu finansų sistemoje nėra didelio streso ir kad pastaraisiais mėnesiais buvo parodytas finansų įstaigų atsparumas. Draudimo sektorius taip pat yra tvirtas.

Nepaisant to, rizika finansų sistemoje išlieka didelė, ypač dėl geopolitinių konfliktų, taip pat politinių rizikų, tokių kaip artėjantys JAV rinkimai ir galimybė, kad šviesoforų koalicija žlugs Vokietijoje. Šie veiksniai didina makroekonominį neapibrėžtumą. Visų pirma, silpnas augimas Vokietijoje ir euro zonoje laikomas dar vienu rizikos veiksniu. Šiomis aplinkybėmis biurokratijos mažinimas yra svarbus siekiant pašalinti struktūrines augimo kliūtis. Dėmesys sisteminei rizikai, kylančiai dėl pernelyg didelio arba sudėtingo reguliavimo, gali dar labiau paveikti finansinį stabilumą ateityje.

Apibendrinant galima pasakyti, kad finansiniam stabilumui stiprinti reikalingas reguliavimas, orientuotas į esminę riziką ir atsižvelgiant į proporcingumo principą. Investuotojai raginami kurti diversifikuotą portfelį, kad būtų pasiekta stabilesnė grąža su mažesne rizika, ir taikyti kelių turtų metodą, apimantį akcijas, obligacijas, žaliavas ir tauriuosius metalus.