Conselho de Especialistas pede um freio à dívida mais flexível para garantir o futuro - Um especialista financeiro analisa as propostas.

Conselho de Especialistas pede um freio à dívida mais flexível para garantir o futuro - Um especialista financeiro analisa as propostas.

De acordo com um relatório de www.sueddeutsche.de, o Conselho de Peritos para a Avaliação do Desenvolvimento Económico Global (SVR) sugeriu que o freio à dívida fosse revisto moderadamente. A Presidente Monika Schnitzer descreve o atual travão à dívida como demasiado rígido e apela a um aumento da flexibilidade, a fim de permitir despesas públicas orientadas para o futuro, sem pôr em perigo a sustentabilidade das finanças públicas.

O travão à dívida foi introduzido para não sobrecarregar indevidamente as gerações futuras com pagamentos de juros e reembolsos. Estipula que os estados devem gerir sem novos empréstimos em anos economicamente normais, com o governo federal a ter uma margem de endividamento de 0,35 por cento da produção económica. Devido à actual recessão económica, é permitido um endividamento líquido de uns bons 22 mil milhões de euros. A regra só pode ser desviada em situações de emergência, por ex. após um desastre natural ou durante uma pandemia.

A reforma proposta prevê, entre outras coisas, a introdução de uma fase de transição e um aumento do limite padrão, dependendo do rácio da dívida nacional em relação ao produto interno bruto (PIB). A proposta justifica isto dizendo que as crises económicas podem ter efeitos importantes na economia nacional, mesmo nos anos seguintes à emergência aguda. O rácio da dívida nacional ronda actualmente os 64 por cento do PIB, o que, de acordo com a proposta de reforma do Conselho de Peritos, permitiria um endividamento líquido de uns bons 28 mil milhões de euros em vez de 22 mil milhões de euros.

Como especialista financeiro, vejo estas propostas de reforma como um passo importante para dar aos Estados mais margem para reagirem adequadamente em tempos económicos difíceis. A adaptação do travão à dívida à actual situação económica e à situação da dívida a longo prazo é crucial para permitir uma estratégia de política fiscal equilibrada. Esta regulamentação mais flexível poderia ter um impacto positivo no mercado, uma vez que daria aos governos mais margem para investir em projetos virados para o futuro, como as alterações climáticas, a digitalização e as infraestruturas. Contudo, os riscos potenciais de um aumento da nova dívida também devem ser tidos em conta e cuidadosamente ponderados.