A decisão do Tribunal Constitucional Federal de travar a dívida está a causar discussões em Berlim – o que significa isso para a economia alemã?

A decisão do Tribunal Constitucional Federal de travar a dívida está a causar discussões em Berlim – o que significa isso para a economia alemã?

A decisão do Tribunal Constitucional Federal sobre o freio à dívida causou comoção em Berlim. Segundo os especialistas, o travão à dívida na sua forma actual é visto como demasiado rígido e impede os investimentos necessários, especialmente nas áreas das alterações climáticas e das tecnologias futuras. Thomas Mayer, diretor fundador do Instituto de Pesquisa Flossbach von Storch, vê a decisão como um retorno às “duras restrições orçamentárias” que exigem disciplina orçamentária. Ele alerta que os políticos veem a dívida como uma solução para grandes transformações, que podem levar ao sobreendividamento no longo prazo. Seguindo o economista húngaro János Kornai, Mayer defende uma política financeira restritiva para evitar gastos ineficientes.

De acordo com um relatório de www.cicero.de, Josefin Meyer, funcionária do Instituto Alemão de Investigação Económica, observa que políticas de austeridade demasiado rigorosas também podem trazer custos políticos e económicos. Ela alerta para uma polarização da sociedade e um aumento de partidos extremistas devido a medidas drásticas de austeridade. Enfatiza a necessidade de estender os investimentos de longo prazo ao longo das gerações e de esclarecer a definição de bons investimentos. Meyer também aborda a dificuldade de definir o termo “investimento” e a diferença entre activos líquidos positivos do governo e dívida.

Dados os enormes desafios das alterações demográficas e da transformação climática, Mayer e Meyer acreditam que é irrealista acreditar que estes problemas possam ser resolvidos contraindo dívidas. Enfatizam a necessidade de políticas financeiras mais realistas e de longo prazo para garantir o futuro da economia.

A discussão sobre o cumprimento do travão da dívida parece mesquinha em comparação internacional, uma vez que outros países industrializados estão a contrair significativamente mais dívidas para enfrentar os seus desafios económicos e sociais. Resta saber como as finanças públicas alemãs e o sector financeiro reagirão à decisão do Tribunal Constitucional Federal e ao debate sobre o travão da dívida.