Globální ekonomika v ohrožení: stagflace a geopolitická rizika rostou!

Globální ekonomika v ohrožení: stagflace a geopolitická rizika rostou!

Současnou ekonomickou situaci stále více charakterizují geopolitické konflikty a stagnující tempa růstu, jak ukazuje každoroční průzkum mezi správci rezerv centrálních bank prováděný významnou švýcarskou bankou UBS. Hlasitý Novinky z Jižního Tyrolska Za největší riziko pro globální ekonomiku považují respondenti geopolitické konflikty. V loňském roce většina očekávala mírné zpomalení ekonomiky, ale nyní je stagflace považována za stejně pravděpodobný scénář. Stagflace popisuje fázi, ve které je vysoká inflace doprovázena stagnujícím růstem a slabým trhem práce.

Výsledky průzkumu jsou obzvláště znepokojivé: 74 procent správců rezerv hodnotí obchodní konflikty jako největší riziko, zatímco 51 procent hodnotí eskalaci vojenských konfliktů jako ohrožující. Důvěra v hospodářskou politiku amerického prezidenta Donalda Trumpa je nízká; Jeho strategie, která je založena na mottu „Make America Great Again“, má malý dopad na americkou ekonomiku a dopad na mezinárodní obchod a aliance je považován za minimální.

Inflace a klíčové úrokové sazby

Znepokojení v současnosti také vyvolává měnová politika Federálního rezervního systému. 65 procent dotázaných se obává nezávislosti americké centrální banky. Na tomto pozadí 80 procent účastníků očekává, že klíčové úrokové sazby se budou během jednoho roku pohybovat mezi 3 a 4 procenty. Současná klíčová úroková sazba v USA se pohybuje mezi 4,25 a 4,50 procenta. V květnu byla zaznamenána míra inflace ve výši 2,4 procenta oproti předchozímu roku.

Dalším bodem, na který upozornili centrální bankéři, jsou rizika možné restrukturalizace amerického dluhu, což je scénář, o kterém se téměř polovina dotázaných domnívá, že je představitelný. Zlato navíc zůstává vyhledávanou investicí a je vnímáno jako nabízející nejlepší rizikově upravený výnos na příštích pět let. Na významu nabývají také zelené dluhopisy a podnikové dluhopisy, zatímco trend zvyšování váhy akcií se zpomaluje.

Evropská inflační rizika

V Evropě jsou inflační tendence středem diskusí. Míra inflace v Německu již několik měsíců překračuje 8 procent, s aktuální hodnotou 8,8 procenta v srpnu 2022. Bundesbank hlášeno. Tato trvale vysoká hodnota připomíná první ropnou krizi v 70. letech. Vysoká inflace je způsobena zejména válkou Ruska proti Ukrajině a jejími ekonomickými důsledky, stejně jako pokračující narušení dodavatelského řetězce a rostoucí ceny energií.

Poučení z minulosti ilustruje potřebu rozhodné měnové politiky. Opatření Eurosystému, zejména zastavení čistých nákupů cenných papírů v červnu 2022 a první zvýšení klíčových úrokových sazeb po jedenácti letech v červenci 2022, mají pomoci dostat inflaci pod kontrolu. Důvěryhodnost inflačního cíle musí být zachována, aby nedošlo k neukotvení inflačních očekávání. Ústředním úkolem centrálních bank v současné geopolitické situaci zůstává kontrola inflačních tendencí.