Veszélyben a világgazdaság: nőnek a stagfláció és a geopolitikai kockázatok!

Veszélyben a világgazdaság: nőnek a stagfláció és a geopolitikai kockázatok!

A jelenlegi gazdasági helyzetet egyre inkább a geopolitikai konfliktusok és a stagnáló növekedési ütemek jellemzik, amint azt a svájci nagybank, a UBS jegybanki tartalékkezelők éves felmérése is mutatja. Hangos Dél-Tirol News A válaszadók a geopolitikai konfliktusokat látják a globális gazdaság legnagyobb kockázatának. Tavaly a legtöbben enyhe gazdasági lassulásra számítottak, most azonban a stagflációt tekintik ugyanilyen valószínű forgatókönyvnek. A stagfláció olyan szakaszt ír le, amelyben a magas infláció stagnáló növekedéssel és gyenge munkaerőpiaccal párosul.

A felmérés eredményei különösen aggasztóak: a tartalékkezelők 74 százaléka a kereskedelmi konfliktusokat tartja a legnagyobb kockázatnak, míg 51 százalékuk a katonai konfliktusok eszkalációját tartja fenyegetőnek. Alacsony a bizalom Donald Trump amerikai elnök gazdaságpolitikája iránt; Stratégiája, amely a „Make America Great Again” mottón alapul, úgy tűnik, hogy csekély hatással van az Egyesült Államok gazdaságára, és a nemzetközi kereskedelemre és szövetségekre gyakorolt ​​hatását minimálisnak ítélik.

Infláció és irányadó kamatok

A Federal Reserve monetáris politikája is jelenleg aggodalomra ad okot. A válaszadók 65 százaléka aggódik az Egyesült Államok jegybankjának függetlensége miatt. Ennek fényében a résztvevők 80 százaléka arra számít, hogy az irányadó kamatok egy éven belül 3 és 4 százalék között lesznek. A jelenlegi amerikai irányadó kamat 4,25 és 4,50 százalék között mozog. Májusban az előző évhez képest 2,4 százalékos inflációt regisztráltak.

A jegybankárok által felvetett másik szempont az amerikai adósság esetleges átstrukturálásának kockázata, amely forgatókönyv a megkérdezettek csaknem fele elképzelhetőnek tartja. Ezenkívül az arany továbbra is keresett befektetés, és úgy tekintik, mint amely a legjobb kockázattal kiigazított hozamot kínálja a következő öt évben. A zöldkötvények és a vállalati kötvények is egyre fontosabbá válnak, miközben a részvények súlyának növelésére irányuló tendencia lassul.

Európai inflációs kockázatok

Európában az inflációs tendenciák állnak a viták középpontjában. A németországi inflációs ráta több hónapja meghaladja a 8 százalékot, jelenlegi értéke 2022 augusztusában 8,8 százalék volt, mivel a Bundesbank jelentették. Ez a tartósan magas érték az 1970-es évek első olajválságára emlékeztet. A magas inflációt elsősorban Oroszország Ukrajna elleni háborúja és annak gazdasági következményei, valamint a folyamatos ellátási lánc zavarai és az emelkedő energiaárak okozzák.

A múlt tanulságai jól mutatják a határozott monetáris politika szükségességét. Az eurorendszer intézkedései – különösen a nettó értékpapír-vásárlások 2022 júniusában történő leállítása, valamint az irányadó kamatlábak tizenegy év óta 2022 júliusában bekövetkezett első emelése – az infláció kordában tartását célozzák. Fenn kell tartani az inflációs cél hitelességét, hogy elkerüljük az inflációs várakozások horgonyzását. Az inflációs tendenciák ellenőrzésének kihívása a jelenlegi geopolitikai helyzetben továbbra is központi feladat a jegybankok számára.