Economia globale in pericolo: crescono la stagflazione e i rischi geopolitici!

Economia globale in pericolo: crescono la stagflazione e i rischi geopolitici!

L’attuale situazione economica è sempre più caratterizzata da conflitti geopolitici e tassi di crescita stagnanti, come dimostra l’indagine annuale condotta dalla principale banca svizzera UBS tra i gestori delle riserve delle banche centrali. Forte Novità sull'Alto Adige Gli intervistati vedono nei conflitti geopolitici il rischio maggiore per l’economia globale. L’anno scorso, molti si aspettavano un leggero rallentamento economico, ma ora la stagflazione è vista come uno scenario altrettanto probabile. La stagflazione descrive una fase in cui un’elevata inflazione è accompagnata da una crescita stagnante e da un mercato del lavoro debole.

I risultati dell’indagine sono particolarmente preoccupanti: il 74% dei gestori delle riserve ritiene che i conflitti commerciali siano il rischio maggiore, mentre il 51% considera minaccioso l’escalation dei conflitti militari. La fiducia nella politica economica del presidente americano Donald Trump è bassa; La sua strategia, basata sul motto “Make America Great Again”, è considerata di scarso impatto sull’economia statunitense e l’impatto sul commercio e sulle alleanze internazionali è giudicato minimo.

Inflazione e tassi di interesse di riferimento

Attualmente desta preoccupazione anche la politica monetaria della Federal Reserve. Il 65% degli intervistati è preoccupato per l’indipendenza della Federal Reserve americana. In questo contesto, l'80% dei partecipanti prevede che i tassi di interesse di riferimento saranno tra il 3 e il 4% tra un anno. L’attuale tasso di interesse di riferimento negli Stati Uniti è compreso tra il 4,25 e il 4,50%. Nel mese di maggio è stato registrato un tasso d'inflazione del 2,4% rispetto all'anno precedente.

Un altro punto sollevato dai banchieri centrali riguarda i rischi di una possibile ristrutturazione del debito americano, uno scenario che quasi la metà degli intervistati ritiene plausibile. Inoltre, l’oro rimane un investimento ricercato ed è considerato in grado di offrire il miglior rendimento adeguato al rischio per i prossimi cinque anni. Anche i green bond e le obbligazioni societarie stanno acquisendo importanza, mentre la tendenza ad aumentare il peso delle azioni sta rallentando.

Rischi di inflazione europea

In Europa, le tendenze inflazionistiche sono al centro dei dibattiti. Il tasso di inflazione in Germania supera da diversi mesi l’8%, con un valore attuale dell’8,8% nell’agosto 2022, come Bundesbank riportato. Questo valore persistentemente elevato ricorda la prima crisi petrolifera degli anni ’70. L'elevata inflazione è causata soprattutto dalla guerra della Russia contro l'Ucraina e dalle sue conseguenze economiche, nonché dalle continue interruzioni della catena di approvvigionamento e dall'aumento dei prezzi dell'energia.

Le lezioni del passato illustrano la necessità di una politica monetaria decisa. Le misure dell’Eurosistema, in particolare la cessazione degli acquisti netti di titoli nel giugno 2022 e il primo aumento dei tassi di interesse di riferimento in undici anni nel luglio 2022, hanno lo scopo di contribuire a tenere sotto controllo l’inflazione. La credibilità dell’obiettivo di inflazione deve essere preservata per evitare di disancorare le aspettative di inflazione. La sfida di controllare le tendenze inflazionistiche rimane un compito centrale per le banche centrali nell’attuale situazione geopolitica.