Economia global em perigo: a estagflação e os riscos geopolíticos estão a aumentar!

Economia global em perigo: a estagflação e os riscos geopolíticos estão a aumentar!

A actual situação económica é cada vez mais caracterizada por conflitos geopolíticos e taxas de crescimento estagnadas, como mostra o inquérito anual aos gestores de reservas dos bancos centrais realizado pelo principal banco suíço, o UBS. Alto Notícias do Tirol do Sul Os entrevistados veem os conflitos geopolíticos como o maior risco para a economia global. No ano passado, a maioria esperava um ligeiro abrandamento económico, mas agora a estagflação é vista como um cenário igualmente provável. A estagflação descreve uma fase em que a inflação elevada é acompanhada por um crescimento estagnado e um mercado de trabalho fraco.

Os resultados do inquérito são particularmente preocupantes: 74 por cento dos gestores de reservas classificam os conflitos comerciais como o maior risco, enquanto 51 por cento classificam a escalada dos conflitos militares como ameaçadora. A confiança na política económica do presidente dos EUA, Donald Trump, é baixa; A sua estratégia, que se baseia no lema “Tornar a América Grande Novamente”, é vista como tendo pouco impacto na economia dos EUA e o impacto no comércio e nas alianças internacionais é considerado mínimo.

Inflação e taxas de juros diretoras

A política monetária da Reserva Federal também está actualmente a causar preocupação. 65 por cento dos entrevistados estão preocupados com a independência da Reserva Federal dos EUA. Neste contexto, 80 por cento dos participantes esperam que as taxas de juro directoras se situem entre 3 e 4 por cento num ano. A actual taxa de juro directora dos EUA está entre 4,25 e 4,50 por cento. Em Maio registou-se uma taxa de inflação de 2,4 por cento face ao ano anterior.

Outro ponto levantado pelos banqueiros centrais são os riscos de uma possível reestruturação da dívida dos EUA, um cenário que quase metade dos inquiridos acredita ser concebível. Além disso, o ouro continua a ser um investimento procurado e é visto como oferecendo o melhor retorno ajustado ao risco para os próximos cinco anos. As obrigações verdes e as obrigações empresariais também estão a ganhar importância, ao mesmo tempo que a tendência para aumentar a ponderação das ações está a abrandar.

Riscos de inflação europeia

Na Europa, as tendências inflacionistas estão no centro dos debates. A taxa de inflação na Alemanha ultrapassou os 8 por cento durante vários meses, com um valor actual de 8,8 por cento em Agosto de 2022, como o Bundesbank relatado. Este valor persistentemente elevado faz lembrar a primeira crise do petróleo na década de 1970. A elevada inflação é causada, em particular, pela guerra da Rússia contra a Ucrânia e pelas suas consequências económicas, bem como pelas contínuas perturbações na cadeia de abastecimento e pelo aumento dos preços da energia.

As lições do passado ilustram a necessidade de uma política monetária decisiva. As medidas do Eurosistema, em particular a cessação das compras líquidas de títulos em junho de 2022 e o primeiro aumento das taxas de juro diretoras em onze anos, em julho de 2022, destinam-se a ajudar a controlar a inflação. A credibilidade da meta de inflação deve ser mantida para evitar expectativas de inflação pouco ancoradas. O desafio de controlar as tendências inflacionistas continua a ser uma tarefa central para os bancos centrais na actual situação geopolítica.