Globálna ekonomika v ohrození: stagflácia a geopolitické riziká rastú!

Globálna ekonomika v ohrození: stagflácia a geopolitické riziká rastú!

Súčasnú ekonomickú situáciu čoraz viac charakterizujú geopolitické konflikty a stagnujúce miery rastu, ako ukazuje každoročný prieskum medzi správcami rezerv centrálnych bánk, ktorý vykonáva významná švajčiarska banka UBS. nahlas Správy z Južného Tirolska Za najväčšie riziko pre globálnu ekonomiku považujú respondenti geopolitické konflikty. V minulom roku väčšina očakávala mierne spomalenie ekonomiky, ale teraz sa za rovnako pravdepodobný scenár považuje stagflácia. Stagflácia popisuje fázu, v ktorej je vysoká inflácia sprevádzaná stagnujúcim rastom a slabým trhom práce.

Výsledky prieskumu sú obzvlášť znepokojujúce: 74 percent správcov rezerv hodnotí obchodné konflikty ako najväčšie riziko, zatiaľ čo 51 percent hodnotí eskaláciu vojenských konfliktov ako hrozivú. Dôvera v hospodársku politiku amerického prezidenta Donalda Trumpa je nízka; Jeho stratégia, ktorá je založená na motte „Make America Great Again“, má malý vplyv na americkú ekonomiku a vplyv na medzinárodný obchod a aliancie sa považuje za minimálny.

Inflácia a kľúčové úrokové sadzby

Znepokojenie v súčasnosti vyvoláva aj menová politika Federálneho rezervného systému. Nezávislosť americkej centrálnej banky sa obáva 65 percent opýtaných. Na tomto pozadí 80 percent účastníkov očakáva, že kľúčové úrokové sadzby budú medzi 3 a 4 percentami za jeden rok. Aktuálna kľúčová úroková sadzba v USA je medzi 4,25 a 4,50 percenta. V máji bola zaznamenaná miera inflácie 2,4 percenta v porovnaní s predchádzajúcim rokom.

Ďalším bodom, na ktorý upozornili centrálni bankári, sú riziká možnej reštrukturalizácie amerického dlhu, čo je scenár, o ktorom sa takmer polovica opýtaných domnieva, že je predstaviteľný. Okrem toho zlato zostáva vyhľadávanou investíciou a považuje sa za ponúkanie najlepšieho výnosu upraveného o riziko na nasledujúcich päť rokov. Zelené dlhopisy a podnikové dlhopisy tiež získavajú na význame, zatiaľ čo trend zvyšovania váhy akcií sa spomaľuje.

európske inflačné riziká

V Európe sú stredobodom diskusií inflačné tendencie. Miera inflácie v Nemecku už niekoľko mesiacov prekračuje 8 percent, pričom aktuálna hodnota je v auguste 2022 na úrovni 8,8 percenta. Bundesbank nahlásené. Táto trvalo vysoká hodnota pripomína prvú ropnú krízu v 70. rokoch. Vysoká inflácia je spôsobená najmä vojnou Ruska proti Ukrajine a jej ekonomickými dôsledkami, ako aj pokračujúcim narušením dodávateľského reťazca a rastúcimi cenami energií.

Poučenie z minulosti ilustruje potrebu rozhodnej menovej politiky. Opatrenia Eurosystému, najmä zastavenie čistých nákupov cenných papierov v júni 2022 a prvé zvýšenie kľúčových úrokových sadzieb za jedenásť rokov v júli 2022, majú pomôcť dostať infláciu pod kontrolu. Dôveryhodnosť inflačného cieľa musí byť zachovaná, aby sa predišlo neukotveným inflačným očakávaniam. Ústrednou úlohou centrálnych bánk v súčasnej geopolitickej situácii zostáva kontrola inflačných tendencií.