A CBRE nyomás alatt: az ingatlanszektor bizonytalansággal és változásokkal küszködik

A CBRE nyomás alatt: az ingatlanszektor bizonytalansággal és változásokkal küszködik

Az ingatlanipar jelentős kihívásokkal néz szembe, különösen a CBRE, a világ legnagyobb ingatlantanácsadó szolgáltatója. A kereskedelmi ingatlanszektorban tapasztalható bizonytalanságok arra késztetik az intézményi befektetőket, hogy átcsoportosítsák befektetéseiket. A Nordea Investment Management 5,0%-kal csökkentette pozícióját a második negyedévben, ami 16 896 részvény eladásának felel meg. Az Assenagon Asset Management szintén 360 540 részvényrel csökkentette kitettségét 2025 szeptemberében. Ezzel szemben a döntés pozitív volt a Brighton Jones LLC számára, amely 322,9%-kal növelte pozícióját, míg a Wealth Enhancement Advisory Services lenyűgöző, 1079,3%-kal növelte pozícióját. Ezek az ellentétes stratégiák tükrözik a jelenlegi bizonytalanságot, amely a kereskedelmi ingatlanszektort alakítja.

Különösen kritikus pont a dublini irodapiac, ahol 10% feletti az üresedési ráta, ami az elmúlt hat évben megduplázódott. A dublini bérleti díjak 2022 óta körülbelül 11%-kal csökkentek. A negatív tendenciák ellenére a legfrissebb adatok azt mutatják, hogy 2025 harmadik negyedévében volt a legerősebb kereslet az irodaterületek iránt az elmúlt több mint egy éve, és a korai jelek a bérleti díjak esetleges fellendülésére utalnak. Különösen a modern prémium ingatlanok profitálhatnak ebből a fellendülésből, miközben a régebbi ingatlanok továbbra is kihívásokkal néznek szembe.

Piaci fejlemények és negyedéves adatok

Nagyon várják a CBRE közelgő negyedéves eredményeit, amelyeket 2025. október 23-án tesznek közzé. Az elemzők részvényenként 1,49 dolláros nyereséget és 10,1 milliárd dolláros bevételt jósolnak. Az előző negyedévben a CBRE részvényenként 1,19 dollárral tudta felülmúlni a várakozásokat. Tízből nyolc elemző a bizonytalanságok ellenére a részvény megvásárlását, ketten pedig a tartást javasolják. Az átlagos célár 170,78 dollár, ami közel 9%-os potenciális emelkedést jelent a jelenlegi árhoz képest. A Morgan Stanley 180 dollárra emelte a célárát. A közelgő negyedéves adatok nemcsak a CBRE, hanem a teljes kereskedelmi ingatlanpiac számára is döntő egyértelműséget adhatnak.

Emellett az irodaingatlan-befektetési piac dinamikusan indul az évbe. Az úgynevezett B helyeken és regionális központokban az irodai tranzakciók volumene 415 millió euróra emelkedett, ami jelentősen meghaladta az előző évi és az előző negyedévi adatokat. Az alap és core-plus tranzakciók a teljes volumen 67%-át tették ki. A top 7 piaccal ellentétben az irodai befektetések volumene 6%-kal esett vissza 2024 első negyedévéhez képest. Figyelemre méltó, hogy az e top 7 piacokon kívüli tranzakciók 11%-kal haladják meg az előző év azonos negyedévét, és 2024 év végi negyedévét is meghaladták 246%-kal. Dortmund, Hannover és Bonn a legerősebb piacok közé tartoznak a top 7-en kívül.

Kockázatok és lehetőségek a kereskedelmi ingatlanpiacon

A kamatlábak alakulása jelentős hatással van az ingatlanbefektetési piacra. Az Európai Központi Bank csökkentheti az irányadó kamatokat. A finanszírozási kamatok közel 30 bázisponttal csökkentek, így a tízéves szövetségi kötvények hozama 2,6% alá csökkent. 2025 első három hónapjában a B helyeken található első osztályú irodaingatlanok 5,50%-os megtérülést értek el, míg a központi területeken kívüli irodaingatlanok hozama 6,30%. Ezek a fejlemények az irodabefektetési piac fellendülésének lehetséges folytatását jelzik a B helyszíneken és a regionális központokban.

Az intézményi befektetők számára a kereskedelmi ingatlanpiac továbbra is vonzó a sokrétű felhasználása miatt, az irodáktól a kiskereskedelmi üzleteken át a gyártó létesítményekig. A kereskedelmi ingatlanok nemcsak potenciálisan magas hozamot kínálnak, hanem adóelőnyöket is kínálnak a lakásbérletekhez képest. Ennek ellenére továbbra is fennállnak a kockázatok a gazdasági bizonytalanságok és a koronaválság tapasztalatai miatt.

Az elkövetkező hónapok kulcsfontosságúak az ingatlanipar számára a fellendülés irányának meghatározása és a piac kihívásainak való megfelelés érdekében. Az elemzők és a befektetők olyan fejleményeket várnak, amelyek mind a piacra, mind a befektetői stratégiákra tartós hatással lehetnek.

A kereskedelmi ingatlanszektor aktuális trendjeiről és fejleményeiről szóló részletes információkért letöltheti a vonatkozó jelentéseket innen Tőzsdevilág, CBRE és Statista lásd.