CBRE sob pressão: Setor imobiliário enfrenta incertezas e mudanças

CBRE sob pressão: Setor imobiliário enfrenta incertezas e mudanças

O setor imobiliário enfrenta desafios significativos, especialmente a CBRE, o maior prestador mundial de serviços de consultoria imobiliária. As incertezas no sector imobiliário comercial estão a fazer com que os investidores institucionais reafectem os seus investimentos. A Nordea Investment Management reduziu a sua posição em 5,0% no segundo trimestre, o que corresponde a uma venda de 16.896 ações. A Assenagon Asset Management também reduziu a sua exposição em 360.540 ações em setembro de 2025. Por outro lado, a decisão foi positiva para Brighton Jones LLC, que aumentou a sua posição em 322,9%, enquanto a Wealth Enhancement Advisory Services aumentou mesmo a sua posição em impressionantes 1.079,3%. Estas estratégias opostas reflectem a actual incerteza que está a moldar o sector imobiliário comercial.

Um ponto particularmente crítico é o mercado de escritórios em Dublin, que apresenta uma taxa de vacância superior a 10%, que duplicou nos últimos seis anos. Os picos de renda em Dublin caíram cerca de 11% desde 2022. Apesar destas tendências negativas, dados recentes mostram que o terceiro trimestre de 2025 registou a maior procura de espaços de escritório em mais de um ano, e os primeiros sinais apontam para uma possível recuperação nas rendas. As propriedades premium modernas, em particular, poderiam beneficiar desta recuperação, enquanto as propriedades mais antigas continuam a enfrentar desafios.

Evolução do mercado e números trimestrais

Os próximos resultados trimestrais da CBRE, que serão publicados no dia 23 de outubro de 2025, são altamente aguardados. Os analistas preveem lucro de US$ 1,49 por ação e receita de US$ 10,1 bilhões. No trimestre anterior, a CBRE conseguiu superar as expectativas com US$ 1,19 por ação. Oito em cada dez analistas recomendam comprar as ações apesar das incertezas, enquanto dois recomendam mantê-las. O preço-alvo médio é de US$ 170,78, representando uma vantagem potencial de quase 9% em relação ao preço atual. O Morgan Stanley até aumentou seu preço-alvo para US$ 180. Os próximos números trimestrais poderão proporcionar uma clareza crucial não só para a CBRE, mas também para todo o mercado imobiliário comercial.

Além disso, o mercado de investimento imobiliário de escritórios teve um início de ano dinâmico. O volume de transações de escritórios nas chamadas localizações B e centros regionais ascendeu a 415 milhões de euros, o que superou significativamente os valores do ano anterior e do trimestre anterior. As transações core e core-plus representaram 67% do volume total. Em contraste com os 7 principais mercados, o volume de investimento em escritórios caiu 6% face ao primeiro trimestre de 2024. De salientar que as transações fora destes 7 principais mercados estão 11% acima do mesmo trimestre do ano anterior e o trimestre de final de ano de 2024 foi mesmo ultrapassado em 246%. Dortmund, Hanover e Bonn estão entre os mercados mais fortes fora do top 7.

Riscos e oportunidades no mercado imobiliário comercial

As tendências das taxas de juros têm um impacto significativo no mercado de investimento imobiliário. O Banco Central Europeu poderia cortar as taxas de juro diretoras. As taxas de juros de financiamento caíram quase 30 pontos base, reduzindo o rendimento dos títulos federais de dez anos para menos de 2,6%. Nos primeiros três meses de 2025, os imóveis de escritórios de primeira classe em localizações de topo em localizações B tiveram uma rentabilidade de 5,50%, enquanto a rentabilidade dos imóveis de escritórios fora das zonas centrais foi de 6,30%. Esta evolução indica uma possível continuação da recuperação do mercado de investimento em escritórios nas localidades B e centros regionais.

Para os investidores institucionais, o mercado imobiliário comercial continua atractivo devido às suas diversas utilizações, que vão desde escritórios a lojas de retalho e instalações fabris. As propriedades comerciais não só oferecem retornos potencialmente elevados, mas também oferecem vantagens fiscais em comparação com os arrendamentos residenciais. No entanto, permanecem riscos devido às incertezas económicas e às experiências decorrentes da crise da Corona.

Os próximos meses são cruciais para o setor imobiliário traçar o rumo da recuperação e enfrentar os desafios do mercado. Analistas e investidores aguardam com expectativa desenvolvimentos que possam ter um impacto duradouro tanto no mercado como nas estratégias dos investidores.

Para obter informações detalhadas sobre as tendências e desenvolvimentos atuais no setor imobiliário comercial, você pode baixar os relatórios relevantes em Estoque Mundial, CBRE e Estatista ver.