Rusko gospodarstvo je v zatonu: recesija se obeta prej, kot je bilo pričakovano!

Rusko gospodarstvo je v zatonu: recesija se obeta prej, kot je bilo pričakovano!

Rusko gospodarstvo se sooča s precejšnjimi težavami in grozi, da bo hitreje zdrsnilo v recesijo, kot se je mislilo. Po trenutnih napovedih ruske centralne banke pod vodstvom Elvire Nabiulline naj bi se rast v naslednjih treh četrtletjih upočasnila. V obdobju julij–september 2025 je bila rast BDP le 0,6 odstotka, kar je manj od 1,1 odstotka v drugem četrtletju in 1,4 odstotka v prvem četrtletju. Za četrto četrtletje 2025 bo BDP po napovedih znašal med minus 0,5 in plus 0,5 odstotka, kar bi predstavljalo prvi upad po prvem četrtletju 2023, saj fr.de poročali.

To ohlajanje povzroča več dejavnikov. Čeprav se pregrevanje gospodarstva umirja, inflacija ostaja nad štirimi odstotki, trg dela pa kaže znake zaostrovanja. Centralna banka pravi, da želi ohraniti ključne obrestne mere pri 17,5 odstotka. Številna podjetja v Rusiji so prešla na "način preživetja", saj se spopadajo z izzivi, kot so zamude pri plačilih, vse manjše povpraševanje in likvidnostne omejitve. Skoraj 39 odstotkov podjetij je poročalo o zamudah, 34 odstotkov pa o zmanjšanju povpraševanja. Tu so tudi likvidnostne težave, ki jih pesti 32 odstotkov podjetij.

Gospodarske razmere postajajo vse težje

Ukrajina medtem poroča o kampanji brezpilotnih letal proti ruski infrastrukturi, kar dodatno negativno vpliva na gospodarstvo. Država se spopada tudi s krizo goriva, zaradi česar so v več regijah omejevane in zaprte bencinske črpalke. V tem kontekstu se razmišlja o podpori pomembnih velikih bank z reševalnimi operacijami. Strokovnjaki opozarjajo, da sedanji premik k vojni ekonomiji in visoki vojaški proizvodnji ne moreta zagotoviti vzdržne podlage za prihodnjo rast.

Situacijo že obravnavajo različne ekonomske analize. Aprila 2024 je Mednarodni denarni sklad (IMF) Rusiji napovedal 3,2-odstotno gospodarsko rast. Vendar je do maja 2024 Gazprom poročal o zgodovinskih izgubah, kar kaže na nezanesljive podatke o trgovanju. Ruska vlada za leto 2024 celo pričakuje 3,9-odstotno gospodarsko rast, kar je nad napovedmi IMF, medtem ko zahodni ekonomisti vidijo rusko gospodarstvo v »zgodnji fazi« nazadovanja. Rast očitno spodbujajo visoke naložbe v orožje in izredni dvigi plač za 9,4 odstotka v prvi polovici leta 2024, vendar se zdi, da to dolgoročno ni vzdržno merkur.de.

Zahodne sankcije so leta 2023 močno vplivale na rusko gospodarstvo s primanjkljajem v višini 3,4 bilijona rubljev, kar ustreza približno 42 milijardam dolarjev. Gazprom je tudi poročal o izgubah v višini 7 milijard dolarjev v letu 2024 prvič po letu 1999 zaradi zmanjšane prodaje plina Evropi. Prihodnji izzivi so predvidljivi, saj Ukrajina namerava s 1. januarjem 2025 ustaviti transport plina v Evropo, kar bo dodatno obremenilo Rusijo.

Na koncu je treba omeniti, da je ruska vlada napovedala, da želi zaščititi podjetja pred sankcijami Zahoda. Vendar obstajajo utemeljeni dvomi, da razkriva pravi učinek sankcij, saj je dostop do ekonomskih statistik vse bolj omejen.