Bundesbank volá po radikálnej zmene: Merz pod tlakom!

Bundesbank volá po radikálnej zmene: Merz pod tlakom!

Prezident Bundesbank Joachim Nagel vyjadril 12. mája 2025 jasné požiadavky na federálnu vládu pod vedením kancelára Friedricha Merza (CDU) v súvislosti s nutným preskupením hospodárskej politiky. Nagel vo svojom vyhlásení zdôraznil, že je kľúčové prekonať bariéry, ktoré bránia ekonomickému rastu v Nemecku.

Obzvlášť dôležité sú opatrenia na zlepšenie infraštruktúry, rozšírenie pracovnej sily, digitalizáciu a zrýchlenie verejných služieb. Okrem toho Nagel vyzval na zníženie byrokracie a posilnenie obranyschopnosti krajiny. V tejto súvislosti ocenil vytvorenie špeciálneho fondu vo výške 500 miliárd eur na rozšírenie infraštruktúry, o ktorom 4. marca 2025 rozhodla Únia a SPD počas koaličných prieskumov.

Podrobnosti o špeciálnom fonde

Špeciálny fond má vzniknúť na obdobie desiatich rokov, pričom štátom a obciam pripadne 100 miliárd eur. Dostávajú tiež rozšírené možnosti čerpania vlastných pôžičiek. Čo sa týka výdavkov na obranu, hľadá sa výnimka, ktorá by umožnila vyňať výdavky nad jedno percento hrubého domáceho produktu (HDP) z dlhových limitov základného zákona.

Rozhodnutie o reforme dlhového limitu však odkladá diskusiu o financovaní civilných a vojenských výdavkov. Nagel zdôraznil výnimočný charakter týchto opatrení a varoval, že dodatočný dlh by sa mal považovať za jedinečnú príležitosť. Spolkový kontrolný úrad však kritizoval nedostatočné protifinancovanie federálnych výdavkov a poukázal na vysoké čisté pôžičky spolkovej vlády, ktoré v roku 2024 prekročili požiadavky Spolkového ústavného súdu.

Fiškálna zodpovednosť a pomer dlhu

Nemecko má v súčasnosti pomer dlhu k HDP na úrovni 63,6 % HDP, pričom verejný deficit v eurozóne predstavuje 3,6 %. Fiškálne pravidlá EÚ vyžadujú, aby členské štáty znížili svoj dlh prostredníctvom štvorročných plánov na zníženie dlhu. Najmä od štátov s dlhom medzi 60 % a 90 % HDP sa vyžaduje, aby ho znížili o 0,5 percentuálneho bodu ročne.

Nagel objasnil, že nie všetky problémy možno vyriešiť dodatočnými výdavkami, a vyzval na zníženie pomeru dlhu k HDP po uplynutí adaptačného obdobia. Povinnosť dodržiavať európske fiškálne pravidlá zároveň zostáva nezmenená. Diskusia o financovaní cez dane a s tým spojené finančné zaťaženie občanov ukazuje, že dohoda o koaličných prieskumoch nerieši všetky zásadné problémy štátu.

Nemecko má aj druhé najvyššie korporátne dane v EÚ, čo ešte viac komplikuje ekonomickú situáciu. Pridelenie 100 miliárd eur štátom a samosprávam vyvoláva ďalšie otázky o rozdelení kompetencií a upozorňuje na výzvy, ktorým vláda čelí.

Vzhľadom na európske iniciatívy na koordináciu verejného obstarávania v oblasti obrany a súvisiace reformy je zrejmé, že smerovanie budúcnosti nemeckého hospodárstva a obrannej politiky sa v súčasnosti určuje rozhodujúcim spôsobom.

Ak chcete získať ďalšie informácie, sledujte prehľad TradingView a Ekonomická služba odkazoval.