Η δασμολογική στρατηγική του Τραμπ: Περισσότερα έσοδα, αλλά λιγότερη ανάπτυξη για τις ΗΠΑ!

Η δασμολογική στρατηγική του Τραμπ: Περισσότερα έσοδα, αλλά λιγότερη ανάπτυξη για τις ΗΠΑ!

Η αμερικανική οικονομία βρίσκεται υπό πίεση και οι πολιτικές του Προέδρου Ντόναλντ Τραμπ συμβάλλουν σημαντικά. Η τιμολογιακή της πολιτική δημιουργεί πρόσθετα έσοδα βραχυπρόθεσμα, αλλά έχει αρνητικό μακροπρόθεσμο αντίκτυπο στην οικονομική ανάπτυξη. Η αύξηση των εισαγωγικών δασμών όχι μόνο οδηγεί σε υψηλότερο έλλειμμα του κρατικού προϋπολογισμού, αλλά και σε υψηλότερες τιμές καταναλωτή, γεγονός που ανησυχεί πολλούς οικονομολόγους. Σύμφωνα με ανάλυση του Ινστιτούτου Ifo, η στρατηγική εξισορρόπησης του προϋπολογισμού μέσω των δασμών δεν είναι βιώσιμη. Ο Πρόεδρος του Ifo, Κλέμενς Φουεστ, τονίζει ότι οι αρνητικές επιπτώσεις στην ανάπτυξη και την άνοδο των τιμών θα αντισταθμίσουν τα αναμενόμενα φορολογικά έσοδα, γεγονός που θέτει υπό αμφισβήτηση τις δημοσιονομικές επιτυχίες.

Το Peterson Institute for International Economics τονίζει αυτές τις ανησυχίες σε μια πρόσφατη μελέτη. Αυτό δείχνει ότι ένας εισαγωγικός δασμός 10 τοις εκατό οδηγεί σε υψηλότερα τελωνειακά έσοδα, αλλά επίσης μειώνει τα έσοδα από άλλες φορολογικές πηγές, ιδίως τον φόρο εισοδήματος. Αναμένονται καθαρά πρόσθετα έσοδα περίπου 160 δισεκατομμυρίων δολαρίων ετησίως. Ωστόσο, το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν (ΑΕΠ) θα μπορούσε να μειωθεί κατά 0,46 $ για κάθε δολάριο πρόσθετων φορολογικών εσόδων. Με δασμούς 20 τοις εκατό, η πτώση θα έφτανε τα 1,80 δολάρια ανά δολάριο. Αυτή η δυναμική επιδεινώνεται περαιτέρω από την αύξηση των επιτοκίων των αμερικανικών κρατικών ομολόγων, τα οποία ασκούν περαιτέρω πίεση στην κατάσταση του προϋπολογισμού.

Αύξηση επιτοκίων και εθνικού χρέους

Για παράδειγμα, μια αύξηση των επιτοκίων κατά 0,5 ποσοστιαίες μονάδες θα μπορούσε να σημαίνει πρόσθετη επιβάρυνση από τόκους περίπου 150 δισεκατομμυρίων δολαρίων ετησίως για τον εθνικό προϋπολογισμό. Σε αυτό το πλαίσιο, ζήτημα μεγάλης σημασίας είναι και το αμερικανικό εθνικό χρέος σχεδόν 37 τρισεκατομμυρίων δολαρίων, το υψηλότερο στον κόσμο. Σύμφωνα με το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο, ο δείκτης χρέους θα μπορούσε να ανέλθει ακόμη και στο 124,1 τοις εκατό μέχρι το τέλος του 2025. Συγκριτικά, η Γερμανία βρίσκεται στο 62,1 τοις εκατό. Η εξάρτηση των ΗΠΑ από χαμηλά επιτόκια για τη χρηματοδότηση αυτού του χρέους είναι μια διαρκής πρόκληση.

Το υπόβαθρο της τρέχουσας κατάστασης είναι η ιστορική αναταραχή στα κρατικά ομόλογα των ΗΠΑ και η πτώση των χρηματιστηρίων, που κατέστησαν αναγκαία μια αλλαγή στην εμπορική πολιτική του Τραμπ. Πιθανοί λόγοι για αυτήν την αλλαγή περιλαμβάνουν την πίεση από επιχειρηματίες όπως ο Έλον Μασκ και η αναγνώριση των κινδύνων της προηγούμενης τελωνειακής του πολιτικής. Τις τελευταίες εβδομάδες, οι αποδόσεις των 10ετών ομολόγων των ΗΠΑ αυξήθηκαν στο 4,5%, ενώ των 30ετών ομολόγων αυξήθηκαν από 4,3 σε 5,0%. Αυτές οι υψηλότερες αποδόσεις των ομολόγων όχι μόνο κάνουν τον δανεισμό πιο ακριβό για την κυβέρνηση των ΗΠΑ, αλλά θα μπορούσαν επίσης να βλάψουν τη μακροπρόθεσμη εμπιστοσύνη των επενδυτών και των πιστωτών στην οικονομία των ΗΠΑ.

Αβεβαιότητα μεταξύ των επενδυτών

Η αβέβαιη εμπορική πολιτική θα μπορούσε να αναγκάσει τις εταιρείες να συγκρατήσουν τις επενδύσεις τους, γεγονός που θα αύξανε τα οικονομικά προβλήματα. Η Κίνα, ως ο δεύτερος μεγαλύτερος πιστωτής των ΗΠΑ με κρατικά ομόλογα 760,8 δισεκατομμυρίων δολαρίων, θα μπορούσε επίσης να παίξει κρίσιμο ρόλο. Οι πωλήσεις κρατικών ομολόγων από την Κίνα ή hedge funds θα μπορούσαν να αποσταθεροποιήσουν περαιτέρω την κατάσταση της αγοράς. Η εμπιστοσύνη στην οικονομία των ΗΠΑ διακυβεύεται καθώς η κυβέρνηση πιέζει να χαράξει μια σταθερή πορεία.

Συνολικά, δείχνει ότι η δασμολογική πολιτική του Τραμπ μπορεί να αποφέρει βραχυπρόθεσμα έσοδα, αλλά οι μακροπρόθεσμες αρνητικές συνέπειες για την οικονομία δεν μπορούν να αγνοηθούν. Οι προκλήσεις, ιδίως σε σχέση με το εθνικό χρέος και τα επιτόκια, απαιτούν μια δραστική επαναξιολόγηση της τρέχουσας πολιτικής. Ολόκληρο το οικονομικό σύστημα θα μπορούσε να αποδυναμωθεί περαιτέρω εάν δεν βρεθούν αποτελεσματικές λύσεις το συντομότερο δυνατό.

Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με τον αντίκτυπο των εμπορικών πολιτικών του Τραμπ στην οικονομία των ΗΠΑ, διαβάστε Δελτίο τύπου και καθημερινά νέα.