Trumpin tariffistrategia: Lisää tuloja, mutta vähemmän kasvua USA:lle!

Trumpin tariffistrategia: Lisää tuloja, mutta vähemmän kasvua USA:lle!

Yhdysvaltain talous on paineen alaisena, ja presidentti Donald Trumpin politiikka on merkittävä tekijä. Sen tariffipolitiikka tuottaa lisätuloja lyhyellä aikavälillä, mutta sillä on negatiivinen pitkän aikavälin vaikutus talouskasvuun. Tuontitullien korotus ei johda pelkästään julkisen talouden alijäämän kasvuun, vaan myös kuluttajahintojen nousuun, mikä huolestuttaa monia ekonomisteja. Ifo-instituutin analyysin mukaan budjetin tasapainottaminen tariffeilla ei ole kestävä. Ifon pääjohtaja Clemens Fuest korostaa, että negatiiviset vaikutukset kasvuun ja hintojen nousuun ovat suuremmat kuin toivotut verotulot, mikä kyseenalaistaa finanssipolitiikan onnistumisen.

Peterson Institute for International Economics korostaa näitä huolenaiheita tuoreessa tutkimuksessa. Tämä osoittaa, että 10 prosentin tuontitulli johtaa korkeampiin tullituloihin, mutta myös vähentää tuloja muista verolähteistä, erityisesti tuloverosta. Nettolisätulon odotetaan olevan noin 160 miljardia dollaria vuodessa. Silti bruttokansantuote (BKT) voi laskea 0,46 dollaria jokaista lisäverotulon dollaria kohden. Kun tariffit ovat 20 prosenttia, lasku olisi jopa 1,80 dollaria dollarilta. Tätä dynamiikkaa pahentaa entisestään Yhdysvaltain valtion obligaatioiden korkojen nousu, mikä lisää edelleen paineita budjettitilanteeseen.

Korkojen nousu ja valtionvelka

Esimerkiksi korkojen nousu 0,5 prosenttiyksikköä voi merkitä noin 150 miljardin dollarin vuotuista lisäkorkotaakkaa valtion budjetille. Tässä yhteydessä Yhdysvaltain valtionvelka, lähes 37 biljoonaa dollaria, joka on maailman korkein, on myös erittäin tärkeä kysymys. Kansainvälisen valuuttarahaston mukaan velkasuhde voi nousta jopa 124,1 prosenttiin vuoden 2025 loppuun mennessä. Vertailun vuoksi Saksa on 62,1 prosentissa. Yhdysvaltojen riippuvuus alhaisista koroista tämän velan rahoittamisessa on jatkuva haaste.

Nykytilanteen taustalla on Yhdysvaltain valtionlainojen historiallinen turbulenssi ja osakemarkkinoiden lasku, mikä teki tarpeelliseksi muuttaa Trumpin kauppapolitiikkaa. Mahdollisia syitä tähän muutokseen ovat Elon Muskin kaltaisten yritysjohtajien painostus ja hänen aikaisemman tullipolitiikkansa riskien tunnustaminen. Viime viikkoina Yhdysvaltain 10 vuoden valtionlainojen tuotot nousivat 4,5 prosenttiin, kun taas 30 vuoden joukkovelkakirjalainat nousivat 4,3 prosentista 5,0 prosenttiin. Nämä korkeammat joukkolainojen tuotot eivät ainoastaan ​​tee lainaamisesta kalliimpaa Yhdysvaltain hallitukselle, vaan voivat myös vahingoittaa pitkäaikaista sijoittajien ja velkojien luottamusta Yhdysvaltain talouteen.

Epävarmuus sijoittajien keskuudessa

Epävarma kauppapolitiikka voi pakottaa yritykset hillitsemään investointeja, mikä lisäisi taloudellista vastatuulta. Kiinalla, joka on Yhdysvaltain toiseksi suurin velkoja 760,8 miljardin dollarin valtion joukkovelkakirjalainoilla, voi myös olla ratkaiseva rooli. Kiinan tai hedge-rahastojen valtionlainojen myynti saattaa horjuttaa markkinatilannetta entisestään. Luottamus Yhdysvaltain talouteen on vaakalaudalla, kun hallitus pyrkii hahmottamaan vakaata kurssia.

Kaiken kaikkiaan se osoittaa, että Trumpin tariffipolitiikka voi tuottaa tuloja lyhyellä aikavälillä, mutta pitkän aikavälin kielteisiä seurauksia taloudelle ei voida jättää huomiotta. Erityisesti valtionvelkaan ja korkoihin liittyvät haasteet edellyttävät nykyisen politiikan jyrkkää uudelleenarviointia. Koko talousjärjestelmä voi heiketä entisestään, jos tehokkaita ratkaisuja ei löydetä mahdollisimman nopeasti.

Lue lisää Trumpin kauppapolitiikan vaikutuksista Yhdysvaltain talouteen Lehdistötiedote ja päivittäisiä uutisia.