Trumpo tarifų strategija: daugiau pajamų, bet mažesnis augimas JAV!

Trumpo tarifų strategija: daugiau pajamų, bet mažesnis augimas JAV!

JAV ekonomika patiria spaudimą, o prezidento Donaldo Trumpo politika labai prisidėjo. Jos tarifų politika trumpuoju laikotarpiu generuoja papildomų pajamų, tačiau turi neigiamą ilgalaikį poveikį ekonomikos augimui. Importo tarifų padidinimas lemia ne tik didesnį valstybės biudžeto deficitą, bet ir vartotojų kainų didėjimą, o tai kelia nerimą daugeliui ekonomistų. Ifo instituto analizės duomenimis, biudžeto perbalansavimo tarifais strategija nėra tvari. Ifo prezidentas Clemensas Fuestas pabrėžia, kad neigiamas poveikis augimui ir kylančioms kainoms bus didesnis nei tikimasi mokestinių pajamų, todėl kyla abejonių dėl fiskalinės sėkmės.

Petersono tarptautinės ekonomikos institutas neseniai atliktame tyrime pabrėžia šias problemas. Tai rodo, kad 10 procentų importo tarifas didina muito pajamas, bet taip pat mažina pajamas iš kitų mokesčių šaltinių, ypač pajamų mokesčio. Tikimasi, kad grynosios papildomos pajamos sieks apie 160 mlrd. USD per metus. Vis dėlto bendrasis vidaus produktas (BVP) gali sumažėti 0,46 USD už kiekvieną papildomų mokesčių pajamų dolerį. Taikant 20 procentų tarifus, nuosmukis būtų net 1,80 USD už dolerį. Šią dinamiką dar labiau sustiprina kylančios JAV vyriausybės obligacijų palūkanų normos, kurios dar labiau spaudžia biudžeto situaciją.

Kylančios palūkanų normos ir valstybės skola

Pavyzdžiui, palūkanų normų padidinimas 0,5 procentinio punkto gali reikšti papildomą maždaug 150 milijardų JAV dolerių palūkanų naštą per metus nacionaliniam biudžetui. Šiame kontekste JAV nacionalinė skola, kuri siekia beveik 37 trilijonus USD, kuri yra didžiausia pasaulyje, taip pat yra labai svarbus klausimas. Tarptautinio valiutos fondo duomenimis, iki 2025 m. pabaigos skolos santykis gali išaugti net iki 124,1 proc. Palyginimui, Vokietija siekia 62,1 proc. JAV priklausomybė nuo mažų palūkanų normų finansuojant šią skolą yra nuolatinis iššūkis.

Dabartinės padėties fonas – istoriniai JAV vyriausybių obligacijų neramumai ir krintančios akcijų rinkos, dėl kurių reikėjo pakeisti D. Trumpo prekybos politiką. Galimos šio pokyčio priežastys – verslo lyderių, tokių kaip Elonas Muskas, spaudimas ir jo ankstesnės muitų politikos rizikos pripažinimas. Pastarosiomis savaitėmis 10 metų trukmės JAV iždo pajamingumas pakilo iki 4,5 proc., o 30 metų trukmės obligacijų – nuo ​​4,3 iki 5,0 proc. Dėl šių didesnių obligacijų pajamingumo ne tik brangsta skolinimasis JAV vyriausybei, bet ir gali pakenkti ilgalaikiam investuotojų ir kreditorių pasitikėjimui JAV ekonomika.

Nežinomybė tarp investuotojų

Neaiški prekybos politika gali priversti įmones stabdyti investicijas, o tai padidintų ekonominius priešpriešinius vėjus. Kinija, kaip antra pagal dydį JAV kreditorė, turinti 760,8 mlrd. USD vyriausybės obligacijų, taip pat galėtų atlikti lemiamą vaidmenį. Kinijos ar rizikos draudimo fondų pardavimas vyriausybės obligacijų gali dar labiau destabilizuoti padėtį rinkoje. Vyriausybei stengiantis nubrėžti stabilų kursą, iškilo pavojus pasitikėjimui JAV ekonomika.

Apskritai tai rodo, kad D. Trumpo tarifų politika gali generuoti trumpalaikes pajamas, tačiau negalima ignoruoti ilgalaikių neigiamų pasekmių ekonomikai. Iššūkiai, ypač susiję su valstybės skola ir palūkanų normomis, reikalauja drastiškai iš naujo įvertinti dabartinę politiką. Visa ekonominė sistema gali dar labiau susilpnėti, jei nebus kuo greičiau rasti veiksmingi sprendimai.

Daugiau informacijos apie D. Trumpo prekybos politikos įtaką JAV ekonomikai skaitykite Pranešimas spaudai ir dienos naujienos.