Trumps tollstrategi: Mer inntekter, men mindre vekst for USA!

Trumps tollstrategi: Mer inntekter, men mindre vekst for USA!

Den amerikanske økonomien er under press, og president Donald Trumps politikk er en stor bidragsyter. Tariffpolitikken genererer ekstra inntekter på kort sikt, men har en negativ langsiktig innvirkning på økonomisk vekst. Økningen i importtollene fører ikke bare til et høyere underskudd på statsbudsjettet, men også til høyere konsumpriser, noe som bekymrer mange økonomer. Ifølge en analyse fra Ifo Institute er strategien med å rebalansere budsjettet gjennom tariffer ikke bærekraftig. Ifo-president Clemens Fuest understreker at de negative effektene på vekst og stigende priser vil oppveie de håpet på skatteinntektene, noe som setter spørsmålstegn ved de skattemessige suksessene.

Peterson Institute for International Economics fremhever disse bekymringene i en fersk studie. Dette viser at en importtoll på 10 prosent fører til høyere tollinntekter, men også reduserer inntektene fra andre skattekilder, spesielt inntektsskatt. Netto merinntekter på rundt 160 milliarder dollar per år forventes. Likevel kan bruttonasjonalproduktet (BNP) falle med 0,46 dollar for hver dollar ekstra skatteinntekter. Med tollsatser på 20 prosent vil nedgangen være så høy som 1,80 dollar per dollar. Denne dynamikken forsterkes ytterligere av stigende renter på amerikanske statsobligasjoner, som legger ytterligere press på budsjettsituasjonen.

Stigende renter og statsgjeld

For eksempel kan en renteøkning på 0,5 prosentpoeng bety en ekstra rentebelastning på rundt 150 milliarder dollar per år for nasjonalbudsjettet. I denne sammenhengen er USAs statsgjeld på nesten 37 billioner dollar, den høyeste i verden, også et spørsmål av stor betydning. Ifølge Det internasjonale pengefondet kan gjeldsgraden til og med stige til 124,1 prosent innen utgangen av 2025. Til sammenligning ligger Tyskland på 62,1 prosent. USAs avhengighet av lave renter for å finansiere denne gjelden er en pågående utfordring.

Bakgrunnen for dagens situasjon er historisk turbulens i amerikanske statsobligasjoner og fallende aksjemarkeder, som gjorde et skifte i Trumps handelspolitikk nødvendig. Mulige årsaker til denne endringen inkluderer press fra bedriftsledere som Elon Musk og erkjennelsen av risikoene ved hans tidligere tollpolitikk. De siste ukene steg 10-årige amerikanske statsrenter til 4,5 prosent, mens 30-årige obligasjoner steg fra 4,3 til 5,0 prosent. Disse høyere obligasjonsrentene gjør ikke bare lån dyrere for den amerikanske regjeringen, men kan også skade langsiktig investor- og kreditortillit til den amerikanske økonomien.

Usikkerhet blant investorer

Usikker handelspolitikk kan tvinge selskaper til å holde tilbake investeringer, noe som vil øke økonomisk motvind. Kina, som USAs nest største kreditor med 760,8 milliarder dollar i statsobligasjoner, kan også spille en avgjørende rolle. Salg av statsobligasjoner fra Kina eller hedgefond kan destabilisere markedssituasjonen ytterligere. Tilliten til den amerikanske økonomien står på spill når regjeringen presser på for å kartlegge en stabil kurs.

Samlet sett viser det at Trumps tollpolitikk kan generere kortsiktige inntekter, men de langsiktige negative konsekvensene for økonomien kan ikke ignoreres. Utfordringene, særlig i forhold til statsgjeld og renter, krever en drastisk revurdering av dagens politikk. Hele det økonomiske systemet kan bli ytterligere svekket dersom man ikke finner effektive løsninger så raskt som mulig.

For mer informasjon om virkningen av Trumps handelspolitikk på den amerikanske økonomien, les Pressemelding og daglige nyheter.