Gemäß einem Bericht von de.investing.com herrscht an den Börsen momentan Jubelstimmung aufgrund der in Aussicht gestellten Zinspolitikänderung der Fed. Es wird sogar von einem Goldilocks-Szenario ausgegangen: rückläufige Inflation, ein Soft Landing der Wirtschaft und deutlich fallende Zinsen in 2024. Doch Finanzexperten warnen vor den Gefahren unter der Oberfläche, die der Markt derzeit ignoriert. Hohe Kreditkosten treffen auf immer mehr fällige Schulden, was Zahlungsausfälle und Verluste für Banken und Kreditgeber zur Folge haben könnte. Die Auswirkungen steigender Zinsen auf die Realwirtschaft könnten sich in den kommenden Jahren deutlich bemerkbar machen. Dies könnte zu einem massiven Anstieg der Kreditkosten für risikoreiche Unternehmen führen und den Zugang zu Krediten für Verbraucher weiter erschweren. Es wird prognostiziert, dass 2024 das schwächste Nicht-Krisenjahr seit Anfang des Jahrhunderts sein wird.
Die Zinspolitik der Zentralbanken wird also erhebliche Auswirkungen auf die Kreditmärkte und die Realwirtschaft haben. Eine Analyse von Wirtschaftswissenschaftlern von Citigroup geht davon aus, dass die Verschlechterung der Kreditverfügbarkeit das reale Wachstum in den USA und im Euroraum bis Ende nächsten Jahres um etwa 1 % bis 2 % verringern könnte. Unternehmen mit einem CCC-Rating werden besonders von einem massiven Anstieg der Kreditkosten betroffen sein, worunter auch ihr potenzieller Kundenrückgang leiden wird. Die Banken sehen sich mit einem riesigen Schuldenberg konfrontiert, der in den kommenden Jahren fällig wird, was zu Zahlungsrückständen und Verlusten führen wird.
Die verschärfte Kreditvergabe im Euroraum und die sinkende Liquidität könnten ebenfalls zu systemischen Problemen führen, was Moody’s Investors Service als Warnzeichen sieht. Die restriktive Geldpolitik der Zentralbanken erfordert also eine genaue Beobachtung, um die Auswirkungen auf die Finanzbranche richtig einschätzen zu können. Mit Blick auf die USA und den Euroraum wird sich zeigen, inwiefern die steigenden Zinsen und die damit verbundenen Auswirkungen das reale Wachstum und die Kreditmärkte beeinflussen werden.
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