Gemäß einem Bericht von ch.marketscreener.com,
Es ist der letzte Tag der letzten vollen Handelswoche des Jahres – kein schlechter Zeitpunkt, um eine Bilanz dessen zu ziehen, was das Jahr 2023 für Aktienanleger gebracht hat. Eine Rezession, die es nie gab, ein Verbraucher, der sich angesichts der hohen Inflation und der hohen Zinssätze als nahezu kugelsicher erwiesen hat, ein unerwarteter Boom bei KI-Aktien und, was den Markt in den letzten Wochen des Jahres beflügelt, die Erwartung eines steilen Rückgangs der Kreditkosten im Jahr 2024.
Marktbeobachter haben immer wieder darauf hingewiesen, dass ein Großteil des 24%igen Anstiegs des S&P 500 in diesem Jahr auf die herausragende Leistung von Big Tech – und der KI-Glitzerati – zurückzuführen ist. Aber der gleichgewichtete S&P 500, der die Megacaps ausklammert, wird in diesem Jahr um fast 11% zulegen, wovon der größte Teil im November und Dezember erzielt wurde.
Der S&P wird diese Woche um 0,5% zulegen. Das mag für eine „Weihnachtsmann-Rallye“ etwas fadenscheinig erscheinen, aber es wäre die achte Woche mit Gewinnen in Folge für den Index – die längste Zeitspanne seit Ende 2017. Und eine solche Dynamik hat es im Vorfeld des Weihnachtsmannes an den Börsen noch nie gegeben.
Die längste Serie von wöchentlichen Gewinnen vor der Weihnachtsmann-Rallye – Gewinne in der Woche vor dem 25. Dezember – war eine fünfwöchige Phase im Jahr 2019.
Der größte zweimonatige Rückgang der Renditen 10-jähriger US-Staatsanleihen seit 2008, der einen theoretischen „Sweet Spot“ für Aktien geschaffen hat, unterstützt diese Rallye.
Die Inflationszahlen im Laufe des Freitags könnten der diesjährigen Weihnachtsrallye zusätzlichen Glanz verleihen, aber sie werden wahrscheinlich nichts an der Einschätzung ändern, dass die Federal Reserve die Zinssätze bis Ende nächsten Jahres von derzeit 5,25-5,50% auf 3,50-3,75% senken könnte.
Der Kernindex der persönlichen Konsumausgaben, das von der Fed bevorzugte Maß für die Inflation, dürfte im November mit einer Jahresrate von 3,3% gestiegen sein und im Vergleich zum Vormonat nur um 0,2% zugelegt haben.
Sollte der Index eine Jahresrate von 3,3% erreichen, wäre dies der niedrigste Wert seit April 2021, aber immer noch mehr als doppelt so hoch wie im Februar dieses Jahres, bevor der Kern-PCE-Index in die Höhe schoss und über dem 2%-Ziel der Fed lag.
Der Aktienmarkt scheint zufrieden zu sein, dass die Inflation unter Kontrolle ist. Die Frage ist eher, um wie viel mehr sich der Preisdruck als Folge der weltweit sinkenden Energiekosten abkühlen kann und nicht als Folge der aufkeimenden Konjunkturschwäche. Selbst der Weihnachtsmann kann keine Kristallkugeln verteilen, um diese Frage zu beantworten.
Wichtige Entwicklungen, die den US-Märkten im weiteren Verlauf des Freitags mehr Orientierung geben dürften:
– Index des persönlichen Verbrauchs und der Ausgaben im November
– Baugenehmigungen im November
– University of Michigan: Endgültige Stimmung im Dezember
– Verkäufe neuer Häuser im November
– Aufträge für langlebige Güter im November
Die erwartete Senkung der US-Zinssätze durch die Federal Reserve könnte zu einer anhaltenden Erholung der Finanzmärkte führen. Dies hätte positive Auswirkungen auf die Aktienmärkte und könnte Anleger ermutigen, vermehrt in Risikoanlagen zu investieren. Darüber hinaus könnte sich die Inflationsrate beruhigen, was Unternehmen und Verbrauchern zugutekommen würde, da die Kosten für Kredite und Finanzierungen sinken würden. Insgesamt deuten die aktuellen Entwicklungen auf eine positive Dynamik für die Märkte hin, insbesondere in Bezug auf die Weihnachtsmann-Rallye.
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