Die Kostenstruktur beim Handel mit Wertpapieren spielt eine zentrale Rolle für Anleger. Depotführungsgebühren und Orderkosten gehören zu den entscheidenden Faktoren im Brokervergleich. Dabei verzichten vor allem Neobroker häufig auf Depotführungsgebühren, was sie für viele Investoren attraktiv macht. Allerdings gibt es signifikante Unterschiede bei den Orderkosten zwischen den verschiedenen Brokern.
Broker verwenden unterschiedliche Modelle zur Kostenabrechnung, darunter das klassische Provisionsmodell und das Flatrate-Modell. Niedrigere Kosten sind dabei entscheidend, um die Erträge für Anleger zu erhöhen. Ein oft übersehener Aspekt ist der Spread, die Differenz zwischen Geld- und Briefkurs, der je nach Broker und Handelsart, insbesondere bei Derivaten und Devisen, variiert. Auch Handelsplatzgebühren und Fremdspesen können die Kosten in die Höhe treiben, während einige Broker diese Gebühren bei bestimmten Orders übernehmen.
Kosten und Gebühren im Detail
Übernachtgebühren (Overnight Fees) können für offene Positionen anfallen, deren Höhe sich an Referenzzinssätzen wie EURIBOR oder LIBOR orientiert. Besondere Beachtung verdienen auch die Verwaltungsgebühren (TER) bei ETFs und aktiv verwalteten Fonds, die nicht an den Broker fließen. Weiterhin können Gebühren für zusätzliche Orderfunktionen wie Stop Loss oder Trailing Stop Loss sowie Inaktivitätsgebühren bei geringem Handelsvolumen anfallen. Bei der Auswahl eines Brokers sollten Anleger darauf achten, das Preisverzeichnis genau zu prüfen, um versteckte Kosten zu vermeiden.
Ein weiterer wichtiger Punkt ist das Verständnis der „Expense Ratio“, welche die jährliche Gebühr beschreibt, die von einem Investmentunternehmen zur Deckung von Verwaltungs- und Betriebskosten erhoben wird. Eine Minimierung der Expense Ratio ist entscheidend für die Maximierung der Anlagerenditen. Diese Gebühren werden in Prozent der Fondsvermögen ausgedrückt und vor der Ausschüttung an die Anteilseigner von den Erträgen abgezogen.
- Ein Beispiel: Ein Fonds mit einer Expense Ratio von 1% und einer Rendite von 10% führt zu einer Netto-Rendite von 9%.
- Für Investoren ist es wichtig, die Fondsoptionen zu vergleichen und das Fondsprospektrum auf Expense Ratios und andere Gebühren zu prüfen.
- Kleine Unterschiede in den Expense Ratios können über längere Zeiträume zu signifikanten Differenzen in den Anlagerenditen führen.
Im Jahr 2020 betrug die durchschnittliche Expense Ratio für Aktienfonds 0.44%, während sie bei ETFs 0.19% lag. Aktiv verwaltete Fonds haben in der Regel höhere Expense Ratios aufgrund ihrer Betriebskosten, schneiden jedoch oftmals schlechter ab als passiv verwaltete Fonds. Zum Beispiel haben Anbieter wie Vanguard, Fidelity und BlackRock für ihre niedrigen Gebühren Anerkennung gefunden, während von Handels-Apps und lokalen Banken aufgrund höherer Gebühren abgeraten wird.
Ein Vergleich der Gebühren zeigt, dass eine Expense Ratio von 1% im Vergleich zu 0.5% über 20 Jahre auf eine Investition von 10.000 USD einen Unterschied von 9.835 USD in den Erträgen ausmachen kann. Anleger sollten schließlich auch darauf achten, ob es versteckte Gebühren wie Verkaufskosten, Rücknahmegebühren und Steuern gibt, die im Fondsprospekt sorgfältig geprüft werden sollten.
