Im Jahr 2024 betrugen die Investitionen von Banken und Vermögensverwaltungsgesellschaften in führende Ölgesellschaften über 33 Milliarden US-Dollar. Diese Unternehmen sind alarmierende 18 % der jährlichen weltweiten Treibhausgasemissionen verantwortlich. Trotz des wachsenden Drucks zur Bekämpfung des Klimawandels fließen diese Mittel über als „grün“ vermarktete Fonds, die von großen Finanzinstituten wie JP Morgan, DWS/Deutsche Bank und BlackRock angeboten werden. Dies zeigt ein großes Missverhältnis zwischen dem öffentlich bekundeten Engagement in Bezug auf Klimaziele und den tatsächlichen Investitionen in kohlenstoffintensive Industrien, wie der Bericht von Voxeurop offenlegt.
Das Klimaabkommen von Paris setzt das Ziel, Finanzmittelflüsse mit einer emissionsarmen Entwicklung in Einklang zu bringen. Dennoch unterstützen viele Vermögensverwaltungsgesellschaften das Abkommen zwar öffentlich, investieren aber weiterhin stark in die fossile Brennstoffindustrie. Besonders auf dem EU-Finanzmarkt müssen Finanzinstitute die EU-Verordnung über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten (SFDR) einhalten, die umfassende Transparenzanforderungen stellt. Artikel 8 und 9 dieser Verordnung betreffen die Bewerbung ökologischer und sozialer Merkmale sowie nachhaltiger Investitionen, wie BaFin beschreibt.
Finanzielle Auswirkungen und das Greenwashing-Problem
Trotz der existierenden Richtlinien haben US-amerikanische und britische Finanzinstitute einen Anteil von 46 % an den Gesamtinvestitionen in fossile Brennstoffe, was 9,1 Milliarden US-Dollar und 6,6 Milliarden US-Dollar entspricht. Besonders besorgniserregend ist, dass die zehn größten Finanzinstitute, die Anteile an fossilen Brennstoffunternehmen halten, zusammen 12,6 Milliarden US-Dollar verwalten. Diese Unternehmen sind verantwortlich für 80 % der Kohlenstoffemissionen der börsennotierten fossilen Energiewirtschaft.
Die neuen Leitlinien der Europäischen Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) zu Greenwashing verbieten Fonds, die signifikante Investitionen in fossile Brennstoffe tätigen, sich als „grün“ oder „nachhaltig“ zu bezeichnen. Die Frist für die Anwendung dieser neuen Leitlinien läuft am 21. Mai 2025 ab, wobei einige Vermögensverwaltungsgesellschaften bereits Fonds umbenannt haben, um die Anforderungen zu erfüllen.
Transparenz und Anlagemuster unter der SFDR
Gemäß den Anforderungen der SFDR müssen Finanzmarktteilnehmende diverse Aspekte offenlegen. Insbesondere regelt Artikel 4 das PAI-Statement, das beschreibt, ob und wie nachteilige Auswirkungen von Investitionen auf Nachhaltigkeitsfaktoren berücksichtigt werden. Hierbei ist eine Offenlegung des CO2-Fußabdrucks erforderlich, falls diese Faktoren in die Entscheidungsfindung einfließen. Wenn nicht, müssen die Institute eine Begründung abgeben, gemäß dem Prinzip „Comply or Explain“. Ergänzende Artikel behandeln unter anderem die Einbeziehung von Nachhaltigkeitsrisiken und die spezifischen Anforderungen an die Offenlegung von ökologischen und sozialen Merkmalen.
Die BaFin überwacht die Einhaltung dieser Verpflichtungen auf dem Finanzmarkt und hatte bereits entsprechende Lösungsvorschläge bezüglich bestehender Probleme vorgestellt. Analysten zweifeln an dem Einfluss, den Investoren auf die Klimaziele der Unternehmen ausüben können, während viele Öl- und Gaskonzerne nach wie vor keine Geschäftspläne präsentieren, die mit internationalen Klimazielen in Einklang stehen.
In dieser komplexen Situation bleibt die Zuhörerführung in Bezug auf die tatsächlichen und verlautbarten Investitionsstrategien der Vermögensverwaltungsgesellschaften von zentraler Bedeutung. Es wird mehr Druck auf die Unternehmen nötig sein, um einen echten Wandel in Richtung nachhaltiger Finanzierungsstrategien zu erreichen.
