Vizekanzler Lars Klingbeil hat am 22. Mai 2025 seine Pläne zur Förderung privater Investitionen in der deutschen Infrastruktur präsentiert. Ziel ist es, die Zurückhaltung bei Investitionen zu überwinden und die Fortschritte in Deutschland voranzutreiben. Dazu gehört ein schuldenfinanziertes Programm in Höhe von bis zu 500 Milliarden Euro, das unter anderem auf eine Senkung der Energiepreise abzielt. Klingbeil zeigt sich optimistisch, dass im internationalen Konflikt über höhere US-Zölle Lösungen gefunden werden können. Er betont die Notwendigkeit, die Gespräche zwischen der EU-Kommission und der US-Seite voranzutreiben. Dies könnte entscheidend für die Stabilität der globalen Handelsbeziehungen sein.
Bundesbank-Präsident Joachim Nagel hingegen warnt vor möglichen Turbulenzen an den Finanzmärkten. Er spricht von einer potenziellen „Kernschmelze“ der Märkte, die durch höhere Zölle noch verstärkt werden könnte. Diese Zölle könnten nicht nur die deutsche, sondern auch die gesamte Weltwirtschaft belasten, was wiederum den globalen Wohlstand gefährden würde. Im Rahmen der G7-Staaten, zu denen Deutschland, Frankreich, Großbritannien, Italien, Japan, Kanada und die USA gehören, wird derzeit verstärkt auf Sicherheit und Stabilität gesetzt. Zudem wird die Unterstützung für die Ukraine unter den G7 betont. Kanadas Finanzminister hebt Klingbeils Rolle als wichtige Stimme innerhalb der G7 hervor.
Geopolitische Herausforderungen und Infrastruktur
Die geopolitischen Entwicklungen seit 2016 haben die Sicherheit von Lieferketten ins Zentrum der globalen Wirtschaftsdebatte gerückt. Wichtige Ereignisse, darunter die Trump-Regierungen, der Brexit, die COVID-Pandemie und der Ukrainekonflikt, haben den Druck auf die Staaten erhöht, ihre kritische Infrastruktur als „globalen Hub“ zu organisieren. Ein zunehmender Protektionismus zwingt Unternehmen dazu, Redundanzen in ihren Lieferketten zu schaffen, um auf Marktschocks reagieren zu können.
Infrastrukturinvestitionen sind in den USA, der Eurozone und China dringend erforderlich. Die US-Regierung verfolgt das Ziel eines reziproken Handels, um das Handelsdefizit auszugleichen und plant, für jede neue Vorschrift zehn abzuschaffen. Hohe Unterschiede bei den Arbeitskosten in verschiedenen Ländern erschweren jedoch die Verlagerung von Produktionsstätten. Die Vorhersehbarkeit der Zölle ist oft wichtiger als deren Höhe. Die USA könnten sich als bevorzugter Standort für Produktionskapazitäten entwickeln, sollten sie eine attraktive Investitionsumgebung schaffen.
Investitionen in die Zukunft
Angesichts der steigenden Nachfrage nach Rechenzentren und Flüssigerdgas (LNG) müssen bedeutende Investitionen getätigt werden. Das Interesse von Anlegern an Infrastrukturprojekten nimmt zu, insbesondere in der aktuellen Zeit des wachsenden Protektionismus. Die Biden-Regierung hat dies erkannt und Gesetze zur Förderung solcher Investitionen, wie den Inflation Reduction Act (IRA) und den Infrastructure Investment and Jobs Act (IIJA), verabschiedet.
Auf europäischer Ebene plant die EU Investitionen von insgesamt 170 Milliarden Euro für digitale Infrastruktur bis 2030, mit dem ans Ziel, die Abhängigkeit von globalen Märkten zu verringern. Ein Bericht von Mario Draghi fordert zusätzliche europäische Investitionen in Höhe von fünf Prozent des EU-BIP. Des Weiteren wird ein ähnliches Investitionsvolumen in die Halbleiterindustrie angestrebt. Dies geschieht vor dem Hintergrund möglicher europäischer Zölle als Reaktion auf das Handelsbilanzdefizit der USA, welche ab dem 4. März 2025 mit 25% auf Kanada und Mexiko sowie 10% auf China in Kraft treten. Kanada und China rechnen bereits mit Gegenmaßnahmen.
Insgesamt ist es entscheidend, dass die internationalen Finanzmärkte eine positivere Haltung zeigen, um die globale Wirtschaftslandschaft zu stabilisieren, selbst wenn kurzfristig mit einer Risikoaversion zu rechnen ist. Die Wahrscheinlichkeit, dass diese Herausforderungen auf eine konstruktive Weise angegangen werden, könnte letztlich auch den globalen Investitionsfluss ergänzen und eine resiliente Infrastruktur für die Zukunft schaffen.
