Die wirtschaftlichen und politischen Entwicklungen in den USA unter der Regierung von Donald Trump werfen zunehmend Schatten auf die internationalen Märkte. Neben zahlreichen politischen Kapriolen sind Unsicherheiten in basalen Wirtschaftsfragen spürbar, die auch Europa betreffen. Cash Online analysiert, dass diese Unsicherheiten das Vertrauen in die USA als verlässlichen Vertragspartner untergraben und Nervosität an den Kapitalmärkten auslösen.
Das Bild, das sich präsentiert, ist geprägt von schwachen Wirtschaftszahlen und extremen Unzufriedenheit in Deutschland und Europa. Diese Faktoren fördern eine Art Untergangsstimmung, die politische Stabilität in Frage stellt. Die Kapitalmärkte zeigen eine parallele negative Entwicklung bei Aktien und festverzinslichen Papieren; Diversifikation erweist sich als wenig hilfreich. Festgeld und Bundesanleihen bieten angesichts ihrer Zinsen unter der Inflationsrate nur realen Verlust für Anleger.
Marktentwicklungen und Anlegerverhalten
In einem solchen Marktumfeld flüchten viele Anleger in vermeintlich sicherere Anlagen wie Gold und Bitcoin. Diese Alternativen sind jedoch geprägt von hoher Volatilität und bieten keine laufenden Erträge. Alternative Anlagen, insbesondere Sachwerte wie Immobilien, erneuerbare Energien und Private Equity, gewinnen hingegen an Bedeutung. Laut Cash Online, verzeichnen die Immobilienpreise eine Preiskorrektur von etwa 20% seit Mitte 2022, während die Inflation in der gleichen Zeit etwa 17% betrug. Dies führt zu einem realen Preisrückgang von 30% und mehr.
Die Finanzaufsicht BaFin hat mittlerweile den „sektoralen Systemrisikopuffer“ für Wohnimmobilienkredite halbiert, was zur Stabilisierung des Wohnimmobilienmarktes beiträgt. Zudem zeigt die Neukreditvergabe seit Anfang 2024 positive Anzeichen. Obwohl die Gewerbeimmobilien hinterherhinken, gibt es für Wohnimmobilien positive Vorzeichen für Investitionen.
Ein weiterer wachsender Bereich ist der der erneuerbaren Energien, der trotz politischer Unsicherheiten in den USA stark bleibt. Finanzwelt berichtet von einer hohen Nachfrage, die durch Entwicklungen wie Künstliche Intelligenz verstärkt wird. Die Trump-Administration könnte möglicherweise Anpassungen am Inflation Reduction Act (IRA) vornehmen, wobei die Auswirkungen voraussichtlich geringer ausfallen als von den Märkten befürchtet.
Politische Entwicklungen und ihre Auswirkungen
Ein zentraler Punkt ist die Unterstützung der Republikaner für den IRA, die es der Trump-Administration erschweren könnten, bedeutende Kürzungen im Bereich erneuerbare Energien durchzusetzen. Während Onshore-Wind- und Solarenergie von bestehenden Steuergutschriften profitieren, ist die Offshore-Windkraft aufgrund gestoppter Pachtvergabe gefährdet.
Experten schätzen, dass selbst wenn es zu moderaten Kürzungen der PTC- und ITC-Gutschriften kommen sollte, dies die langfristigen Perspektiven der Branche nicht grundlegend beeinträchtigen wird. Die Nachfrage nach erneuerbaren Energien bleibt robust, weshalb Unternehmen sich bereits auf mögliche Risiken aus den Änderungen der IRA vorbereitet haben.
Zusammenfassend lässt sich festhalten, dass sowohl die Unsicherheiten in der US-Politik als auch die Entwicklungen auf den Kapitalmärkten weitreichende Auswirkungen auf die Anlegerentscheidungen haben. Insbesondere Sachwerte, oddere erneuerbare Energien, stehen im Fokus von Investoren, die nach Stabilität streben in einer zunehmend unbeständigen wirtschaftlichen Landschaft.
