Die Finanzwelt steht vor bedeutenden Veränderungen, insbesondere im europäischen Raum. Die Europäische Zentralbank hat seit Juni 2024 die Leitzinsen in insgesamt acht Schritten gesenkt, zuletzt im Juni 2025 auf 2,0 Prozent. Das offizielle Ziel dieser Zinssenkungen ist eine wirtschaftliche Belebung, um Unternehmen und Investitionen zu fördern. Dennoch zeigt die Realität, dass die Effekte auf die Unternehmensfinanzierung in Österreich bisher verhalten sind. Die Nachfrage nach langfristigen Investitionen ist nach wie vor schwach, was die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen betrifft.
Besonders auffällig ist, dass seit dem vierten Quartal 2022 ein kontinuierlicher Rückgang bei Unternehmenskrediten verzeichnet wird, vor allem in der Investitionsfinanzierung. Trotz der gesunkenen Zinsen, die theoretisch Investitionen attraktiver machen sollten, bleibt der Investitionswillen vieler Unternehmen hinter den Erwartungen zurück. Hohe Energie- und Rohstoffkosten, geopolitische Unsicherheiten und ein verhaltener Auftragsbestand bremsen den Willen zur Investition erheblich. Die Kreditvergabe bleibt schwierig, auch wenn die Refinanzierungskosten gesenkt wurden.
Herausforderungen der Unternehmensfinanzierung
Die Banken halten an einer restriktiven Vergabepolitik fest und stellen höhere Anforderungen an Sicherheiten sowie strengere Kreditverträge auf. Besonders betroffen sind kleine und mittlere Unternehmen (KMU), die zunehmend auf Eigenkapital angewiesen sind. Im Jahr 2024 lag der Eigenkapitalanteil bei 21 Prozent, was den höchsten Wert seit 2015 darstellt. Während der Anteil von Bankkrediten am Finanzierungsmix bei etwa 20 bis 25 Prozent liegt, ist ein Rückgang zu beobachten.
Die Zahl der Unternehmen, die ihren Kreditbedarf ausreichend decken können, ist gestiegen. Allerdings erfolgen Kreditablehnungen häufig aufgrund mangelnder Sicherheiten oder Kreditwürdigkeit. Alternative Finanzierungsformen wie Venture-Capital, Leasing oder Crowdfunding sind in Österreich weitestgehend ungenutzt; nur 6 Prozent der Unternehmen setzen darauf, obwohl das Interesse an diesen Finanzierungsformen bei 12 Prozent liegt. Diese Entwicklungen machen deutlich, dass ein Zusammenspiel aller Akteure – Unternehmen, Banken, Förderstellen und Politik – nötig ist, um konstruktiv zu handeln und Konjunkturimpulse zu setzen.
Finanzstrategien in Zeiten der Zinswende
Um den Herausforderungen der aktuellen Zins- und Wirtschaftslage zu begegnen, ist es für Unternehmen entscheidend, ihre Finanzstrategien anzupassen. Dies beinhaltet die Diversifikation der Finanzierungsquellen sowie die Optimierung des Liquiditätsmanagements. Maßnahmen zur Kostenkontrolle und Effizienzsteigerung sind ebenso wichtig wie die Stärkung der Eigenkapitalbasis. Zudem sollten Unternehmen in der Lage sein, flexibel auf Veränderungen in der Kapitalstruktur zu reagieren und Investitionen gezielt zu steuern.
Die Sparkassen zeigen sich als traditionelle Hauptfinanzpartner des Mittelstands, besonders in Deutschland. Sie bieten maßgeschneiderte Finanzlösungen, unter anderem Unternehmenskredite, Leasing und strukturierte Finanzierungen. Trotz der Herausforderungen gibt es aktuelle Chancen: Durch die bessere Verzinsung von Einlagen und höhere Renditen für Eigenkapitalgeber können Unternehmen ihre Kapitalstruktur optimieren. Die durchschnittliche Eigenkapitalquote des deutschen Mittelstands beträgt aktuell 38 Prozent, was eine solide Basis darstellen kann.
Die Entwicklungen in der Unternehmensfinanzierung, die durch die Zinssenkungen und anhaltende wirtschaftliche Unsicherheiten beeinflusst werden, verlangen von den Unternehmen eine proaktive Herangehensweise. Die Sparkassen bieten dabei Unterstützung, um individuelle Finanzstrategien zu entwickeln und Wettbewerbsvorteile zu identifizieren. So können Unternehmen in diesem herausfordernden Umfeld bestehen und wachsen.
